证券化公司在SPAC申请中收入激增841%_新闻

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证券化公司在SPAC申请中收入激增841%

2026-01-30 14:21:29

代币化平台Securitize控股公司正通过与Cantor Fitzgerald支持的特殊目的收购公司合并，加速其公开上市进程。该公司报告收入激增，并制定了雄心勃勃的2026年目标。

根据向美国证券交易委员会提交的公开注册声明，Securitize表示截至2025年9月的九个月收入达到5560万美元，较2024年同期跃升841%。该公司2024年全年收入为1880万美元，较2023年的820万美元增长129%，这凸显了在加密货币友好型监管框架下，随着传统金融探索该领域，资产代币化正在快速增长。

十月宣布的与Cantor Equity Partners II的合并计划将使Securitize进入公开市场，合并前实体估值约为12.4亿美元，并包含一项2.25亿美元的公开股权私人投资以支持交易。管理层预计2026年收入约为1.1亿美元，息税折旧摊销前利润为3200万美元，表明其计划在持续增长的代币化资产需求中扩大平台的机构影响力。

核心要点

Securitize报告2025年前九个月收入5560万美元，较2024年同期同比增长841%。2024年全年收入为1880万美元，较2023年的820万美元增长129%，反映出对代币化服务的需求正在加速。

拟议的与Cantor Equity Partners II的SPAC合并将使Securitize在交易前估值达到约12.4亿美元，其中包括2.25亿美元的PIPE融资。预计2026年收入将达到1.1亿美元，息税折旧摊销前利润为3200万美元，预示着一条与规模经济相匹配的盈利路径。

链上代币化资产价值飙升，突显了代币化现实世界资产和加密原生基础设施背后更广泛的市场势头。随着链上代币化价值攀升，代币化活动浪潮正在扩大。数据显示，排除稳定币，链上代币化价值已达到242亿美元的历史新高，其中约40%为代币化美国国债，20%为代币化大宗商品，说明跨资产类别的多元化程度正在提高。

以太坊仍是资产代币化的主要平台，若计入二层网络，其承载了大部分活动量，这反映了尽管持续面临监管审查，市场仍在持续转向可编程的链上金融。

为何重要

Securitize的申报文件和SPAC路径阐明了传统金融看待代币化资产方式的关键转变。如果完成合并，Securitize将成为受监管的证券市场与新兴的链上资产生态系统之间的桥梁。该公司2025年前九个月5560万美元的收入及2026年1.1亿美元的预测数据，突显了寻求增强流动性、透明度和结算效率的机构客户及资产管理人对代币化基础设施的需求。一次成功的上市也可能催化类似的整合，鼓励更多传统机构在监管机构已表明对合规发行者更为可行的框架下参与代币化工具。

更广阔的市场背景强调了代币化如何从一个利基概念转变为加密和金融服务领域内可扩展、能创造收入的细分市场。链上价值指标在过去一年增长了310%，达到创纪录的2420亿美元，既反映了投资者的兴趣，也体现了代币化资产的运营效用。随着基于以太坊的代币化平台日趋成熟，该行业受益于主要机构的持续关注以及代币化现实世界资产日益增长的可行性。与声誉良好的SPAC发起人及PIPE融资方案的结合，也表明其努力在增长与投资者保护及流动性之间取得平衡，这是监管机构完善对代币化发行和托管框架监督的关键因素。

围绕代币化的叙事并非纯粹技术性的；它涉及到资本市场结构、监管清晰度和投资者风险偏好。美国证券交易委员会关于代币化证券的不断演进的指导——特别是发行方与第三方代币化工具之间的区别——为发行方在不牺牲合规性的前提下寻求受监管的代币化提供了一条路径。围绕传统交易所代币化股票和ETF的持续讨论加强了整个行业的势头，说明了一个更广泛的趋势：将区块链带来的效率与传统治理及披露标准相结合的混合金融。

未来关注点

监管批准：美国证券交易委员会对SPAC合并的审查和批准是交易在2026年上半年完成前的一个关键制约因素。股东批准：Cantor Equity Partners II和Securitize的股东需要批准该交易以最终完成合并。PIPE完成：2.25亿美元的PIPE融资是关键的融资组成部分，其时间安排以及与完成里程碑的协调将受到密切关注。运营里程碑：公司2026年目标——收入1.1亿美元和息税折旧摊销前利润3200万美元——将成为合并后的业绩基准。监管环境：关于发行方与第三方代币化证券的持续指导可能会影响新交易的步伐以及代币化资产的托管安排。

通过由Cantor主导的SPAC寻求公开上市，Securitize押注其平台，加上机构合作伙伴关系以及多元化的资产代币化管道，可以在受监管的环境下更快地扩展。5560万美元的2025年前九个月收入数据表明，相对于前几年有了显著加速，增强了管理层对2026年1.1亿美元收入目标的信心。2.25亿美元的PIPE融资为交易增加了一定程度的融资纪律，可能有助于向公开市场过渡，并支持产品扩张、代币化发行的产品化以及为机构客户扩展托管能力。

展望未来，交易的完成取决于标准的监管许可、股东投票以及实现预期的财务成果。如果获得批准，Securitize可能为代币化平台如何在传统资本市场内扩展树立先例，利用已建立的投资者网络以及与已活跃在该领域的蓝筹公司的战略合作伙伴关系。更广泛的代币化趋势——现在体现为约2420亿美元的链上价值——有助于理解为何加密和金融领域的参与者都在关注这笔交易，因为它标志着一个潜在的拐点：代币化资产开始以比往年更具可预测的流动性、治理和合规框架运作。

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