21Shares预测主动策略将塑造加密货币ETF新阶段_新闻

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21Shares预测主动策略将塑造加密货币ETF新阶段

2026-03-25 05:51:22

加密资产管理公司21Shares认为主动管理型交易所交易产品是加密投资的新阶段

随着市场发展超越简单的价格跟踪基金，加密资产管理公司21Shares将主动管理型交易所交易产品视为加密投资的下一阶段。公司总裁邓肯·莫尔在接受专访时表示，加密资产作为新兴且不断发展的资产类别，尤其适合采用主动管理策略。他指出公司结合对单个资产的深入研究与量化及自主决策的宏观策略来管理风险并定位投资组合，同时透露21Shares已持续扩充投资组合管理与交易团队以支持更复杂的产品。

莫尔表示：“我们需要招募具备多元化交易与投资组合管理专长的人才来构建团队，如今我们已拥有坚实团队，相信能够提供优质的主动管理产品。”根据相关数据，截至2025年末全球主动型ETF管理资产规模已接近1.8万亿美元。

莫尔补充道，自去年十月完成整合以来，与FalconX的协同效应预计将加速产品开发进程，特别是在公司拓展复杂产品线方面。他同时指出，不同市场对加密ETP和ETF的需求存在差异：“美国投资者的兴趣仍集中在主流币种，而欧洲机构客户则更关注新兴资产及底层协议之上的应用层。”他认为这种差异源于欧洲投资者群体更为成熟，已持有比特币和以太坊的机构正持续寻求扩大加密资产配置。

在此背景下，21Shares近期在欧洲推出了一款挂钩Strategy公司优先股的交易所交易产品，该产品通过与企业比特币资本策略挂钩的高收益工具为投资者提供敞口。莫尔透露该产品在多个地区均获得强劲初期需求，反映出投资者对可通过传统经纪平台便捷获取的收益型资产的青睐。

加密ETP超越被动投资的新演进

随着加密ETP和ETF市场日趋成熟，发行方正逐步超越简单的价格跟踪模式，欧美市场相继涌现出更复杂的结构性产品。质押领域正成为发展热点，该机制允许投资者通过锁定加密资产协助维护区块链网络以获取收益。去年十月，灰度在其ETP系列中引入质押功能，使其以太坊基金成为首个提供质押奖励的美国上市现货加密ETF，同时计划将该项功能扩展至待批准的Solana信托产品。

今年三月，某资产管理公司推出了纳入质押功能的纳斯达克上市以太坊产品，将现货以太坊投资与收益生成机制相结合，该基金上市首日即录得1550万美元交易额。对于新交易所交易产品的推出策略，莫尔表示21Shares主要基于三个维度进行评估：内部研究、客户需求及宏观市场趋势。研究团队负责发掘早期机遇，机构反馈则有助于衡量市场兴趣。

“第三点着眼于我们预判的未来趋势，”他解释道，这既可催生细分领域的单一资产产品，也能孕育更广泛的主题型产品，具体取决于市场研判深度。莫尔以公司发行的比特币-黄金组合ETP为例说明该策略的实际应用。这款已在伦敦市场交叉上市的产品运行四年以来，在欧洲ETP领域实现了风险调整后回报的优异表现。从投资组合视角来看，他补充道，这种结合比特币与黄金的配置方案“具有充分合理性”，体现了跨资产分散配置的优势。

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