主动管理型加密投资产品的兴起
21Shares总裁邓肯·莫尔指出,随着行业各发行方不再局限于单纯追踪价格的基金产品,主动管理型交易所交易产品正代表着加密货币投资的下一发展阶段。该公司目前管理着约110亿美元资产,涵盖55种产品,其投资组合管理与交易团队正持续扩张,以支持更为复杂的策略架构。
莫尔表示,加密货币资产类别因其早期发展阶段的特点,尤其适合采用主动管理策略。21Shares将针对个别资产的微观研究与定量化、自主判断式的宏观分析方法相结合,形成独特的投资框架。
根据行业数据显示,截至2025年底,全球主动管理型交易所交易基金持有的资产规模已接近1.8万亿美元。
机构需求呈现地域分化
莫尔描述了机构投资兴趣分布存在的显著差异。美国投资者仍主要关注比特币和以太坊两大主流资产,而欧洲机构在已持有这些资产的基础上,正日益寻求对新兴代币及应用层协议的风险敞口。
他认为这源于欧洲投资者基础更为成熟,其加密资产配置策略已进入更深入的发展阶段。21Shares近期在欧洲推出了与战略公司优先股挂钩的交易所交易产品,该产品提供年化11.5%的股息收益,且可通过传统经纪渠道进行投资。
莫尔透露,这款产品上市初期即获得多地区投资者关注,显示出市场对通过传统渠道获取收益型加密资产的强烈需求。
质押收益型产品迅速发展
除了主动管理方向外,具备质押功能的产品在2026年已形成独立的产品类别。贝莱德集团于3月12日在纳斯达克推出以太坊质押信托基金,首日交易量达1550万美元,初始资产规模为1.07亿美元。
该基金通过专业托管机构质押其持有的70%至95%以太坊资产,每月分配约82%的质押总收益,当前年化收益率约为3.1%。在贝莱德入场前,灰度投资已在其以太坊系列产品中启用质押功能,因此新上市产品虽规模领先但并非美国市场首创。
目前还有多款针对其他主流区块链的质押型基金产品正在监管审批进程中。莫尔以公司发行已满四年的比特币-黄金混合型产品为例,说明其产品开发遵循三大准则:内部研究成果、客户实际需求以及对市场趋势的前瞻判断。
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