摩根斯坦利在战事最惨烈一周申请比特币ETF：5.5万亿美元昭示加密资产已成定局_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

摩根斯坦利在战事最惨烈一周申请比特币ETF：5.5万亿美元昭示加密资产已成定局

2026-03-24 18:20:29

摩根士丹利比特币ETF：危机中的机构博弈

过去一周，随着伊朗战事迅速升级，市场经历了极为动荡的时期。布伦特原油价格逼近每桶120美元，黄金单周暴跌超过12%，创下自1983年以来最剧烈调整，标普500指数则连续第四周收跌。然而，正是在这场混乱中——3月20日，特朗普发出袭击伊朗发电站的48小时最后通牒（目前已延至五天）之际，摩根士丹利提交了比特币ETF申请。

作为全球历史最悠久、规模最大的投资银行之一，摩根士丹利管理着5.5万亿美元客户资产，拥有超过1.5万名金融顾问。此时提交申请尤其令人瞩目。MSBT并非只是现有比特币ETF名单上的又一个名字，它代表着更深远的意义。摩根士丹利拥有庞大的分销网络，直接连接着养老基金、主权财富基金和企业财政部。当如此规模的银行将其管理的投资组合接入比特币时，游戏规则将从“谁购买比特币”彻底转变为“购买多少”与“何时购买”。

为何摩根士丹利与众不同

从表面看，摩根士丹利向美国证券交易委员会提交的MSBT申请与贝莱德IBIT等现有ETF颇为相似：该公司提交了在NYSE Arca上市的S-1文件，由Coinbase托管比特币，纽约梅隆银行负责行政管理。然而相似之处仅止于此。摩根士丹利并非单纯的资产管理公司，而是一家投行，其1.5万名金融顾问每日直接面向养老基金、捐赠基金、家族办公室和企业财政部开展服务。

这种庞大的分销渠道使其申请与市场上其他比特币ETF截然不同。贝莱德IBIT资产规模突破700亿美元，主要得益于其机构销售团队精准对接配置方。而摩根士丹利的顾问网络直接置身于资本与配置决策之间，更关键的是，1.5万名顾问能触达传统ETF难以覆盖的高净值人群及中型机构。正如《比特币杂志》所报道，Strategy首席执行官Phong Le将其称为“巨无霸比特币赌注”可谓恰如其分。

尽管SEC尚未批准该申请，这标志着美国首只银行发行的现货比特币ETF诞生。更值得关注的是，摩根士丹利的内部风险与合规团队已经为比特币亮起绿灯，这种内部认可本身就具有重大意义。

74%机构看涨：调查揭示时机选择

当观察机构对比特币的情绪时，摩根士丹利的申请时机显得更加意味深长。今年1月，Coinbase与安永帕特农对351家机构投资者的深度调查显示，尽管年初市场波动剧烈，机构信心反而增强。

约74%受访者预计未来12个月加密资产价格将上涨，73%计划在年底前增加数字资产配置。83%表示已使用或计划使用稳定币支付，同时83%认为更清晰的监管将提升参与意愿。资产代币化正从试点转向优先事项，63%对代币化资产感兴趣，61%预计代币化将在未来几年对市场结构产生重大影响。

调查更揭示机构投资者偏好的敞口获取方式：49%受访者表示近期波动迫使他们加强风险管理，同时希望通过ETF等受监管的熟悉工具接触比特币。当73%的机构寻求配置资金，而监管环境正向好发展时，摩根士丹利此刻提交申请的时机逻辑便昭然若揭。

战争未阻机构加密步伐，反成加速剂

申请消息发布之际，正值宏观不确定性达到峰值。同一周，油价冲向每桶120美元，黄金遭遇数十年来最差周表现，标普500等传统股市延续跌势。而比特币自冲突爆发以来展现韧性，三周内从2月28日的6.58万美元攀升至7.1万美元附近，涨幅约7.5%。这种上涨发生在全球股市乃至黄金等传统避险资产本月均为负收益的背景下。

尽管美联储议息会议后比特币回落至6.8万美元，但据美国全国广播公司报道，特朗普将以“富有成效的对话”为由将最后通牒延长五天，引发市场释然性反弹，比特币重返7.1万美元。危机至今展现了比特币作为资产类别的坚固性，而局势缓和的信号则显示其对宏观解决方案的高度敏感。摩根士丹利显然认识到，危机本身证明了比特币的抗压能力，这为其在严肃投资组合中赢得了一席之地。

展望：从申请批准到5.5万亿美元分销网络

监管方面，SEC对修订后S-1的审查通常需要三到六个月，这意味着MSBT可能在2026年第三至第四季度推出，若当前外交窗口得以维持，此时机可能与战后复苏环境重叠。参考贝莱德IBIT首年吸引370亿美元的历史最快增长记录，MSBT将不会争夺同一批资金，而是面向完全不同的客户群体，这意味着市场总容量将扩大而非分割。摩根士丹利1.5万名顾问覆盖的高净值客户与中型机构，构成了现有比特币ETF尚未系统触达的分销层。若摩根士丹利已提交申请，高盛与摩根大通的资管部门很可能也在进行类似内部评估。银行系比特币ETF或将迅速从新鲜事物发展为独立品类。

价格层面，未来几日尤为关键。特朗普与伊朗的五天谈判窗口将持续至3月28日左右。若谈判取得实质进展且油价回落，随之而来的风险偏好环境可能推动比特币重新测试7.5万美元关口。若谈判破裂且最后通牒重启，6.7万美元将成为关键支撑位。当前枢轴点位于7万美元附近，稳定突破7.2万美元将预示美联储议息会议后的回调结束，而跌破6.7万美元则会使“战争时期超额收益”论调承受实质压力。值得强调的是，摩根士丹利的申请重塑了机构底部认知——管理5.5万亿美元客户资产的银行不会为短期交易搭建比特币分销基础设施，其行动意味着长期配置决策已在内部确立，而市场可能尚未完全消化这一事实。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文