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机构资金“现金储备”行动加速…加强规避加密货币基金风险

2026-03-25 14:31:18
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机构投资者正转向优先考虑资本保值而非激进投资的策略,加密市场呈现进入防御阶段的态势。 根据25日Glassnode报告,截至2026年2月,数字资产对冲基金的平均现金持有比例超过管理资产的15%,较一年前平均水平显著上升。这意味着在市场不确定性加大的环境下,基金经理正调整策略,降低风险敞口并增加现金持有比例。 投资关注度也出现变化。进入2026年,基金经理们缩减了Solana等部分另类代币的配置比例,正将仓位重组为以比特币和以太坊为核心。在另类代币中,仅Hyperliquid的关注度有所上升。 从基金结构来看,独立账户管理模式正快速普及。这一变化源于机构投资者对更高灵活性和更低管理费的追求,同时也与市场成熟化过程中方向性投资机会减少的趋势相契合。 策略构成方面,方向性策略比例已减半,而市场中立策略则维持约40%的比重,呈现出相对稳定的态势。分析认为,这是在基差收益下降和杠杆收缩的环境下,资本保值策略得到强化的结果。 从管理资产规模分布来看,资金正呈现向中型基金集中的趋势。这表明在市场竞争加剧的背景下,规模较大的基金正形成更有利于吸引投资者资金的结构。 投资者构成方面,家族办公室和高净值个人占整体资金的73%,仍是市场的核心资金来源。尽管机构资金比例在增长,但专业个人资本主导市场的结构仍然延续。 综合来看,当前加密基金市场呈现出现金比例扩大、比特币与以太坊为核心重配、市场中立策略强化等特点,整体风险规避趋势正不断深化。

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