RBA：资产与货币代币化或将为澳大利亚创造240亿澳元收益_新闻

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RBA：资产与货币代币化或将为澳大利亚创造240亿澳元收益

2026-03-25 21:01:40

澳大利亚储备银行估计，资产与货币的代币化每年可为澳大利亚经济创造约240亿澳元的收益，这标志着央行的立场发生了决定性转变——从探讨代币化是否具有未来，转向积极规划如何实施。

央行为代币化标价：240亿澳元涵盖什么

这一数字来源于数字金融合作研究中心的研究。该研究量化了广泛金融工具代币化带来的效率提升。一项联合试点项目测试了政府与企业债券、回购协议、定期存款、投资基金、采矿权使用费及应付账款等用例。测试的结算资产包括稳定币、银行存款代币、批发型央行数字货币试点以及结算账户余额。试验在四个区块链平台上进行。

澳大利亚四大银行中的三家直接参与了该项目。其核心价值主张在于消除结算与抵押品管理中的摩擦。当前的证券结算通常需要T+2周期，而代币化结算可将其压缩至近乎即时，从而释放原本在等待期被锁定的资金。

一个值得注意的发现是，批发型央行数字货币在近期被认为"远非必需"。行业参与者更倾向于稳定币和银行存款代币作为结算资产，并认为利用现有技术实现账本间的同步是可行的。

从"是否"到"如何"：央行的政策转向

央行助理行长在一次演讲中表示："我们不再将主要问题视为代币化在澳大利亚金融体系中是否有未来，而是视为如何实现未来。"这句话体现了机构立场的重大转变。

他还指出，目前已观察到足够证据，有必要重点关注如何在确保全系统稳定的前提下实现代币化的潜在效益。然而，要实现这些效益，仍需克服三大系统性障碍：现有金融基础设施中 entrenched 的网络效应、导致潜在采用者风险规避的监管不确定性，以及市场参与者之间的协调失灵。

为此，央行概述了具体的后续步骤，包括与合作研究中心共同建立数字金融市场基础设施沙盒、审查央行账户访问政策、扩大跨境支付能力、组建监管-行业代币化咨询小组，并召开数字金融高级别圆桌会议。澳大利亚证券监管机构已为此提供了专门的监管豁免，表明机构协调已在推进中。

澳大利亚在全球代币化竞赛中的位置

央行的这一声明发布之际，全球机构代币化活动正在加速。在美国，相关机构已批准纳斯达克以代币化证券形式结算罗素1000指数成分股的计划。纽约证券交易所也与一家公司签署了谅解备忘录，指定其为计划中的全天候数字交易平台的首家数字转让代理。

在东南亚，新加坡金融管理局正在推进一项专注于代币化结算资产的倡议，使该城邦成为澳大利亚在区域代币化领导地位上的直接竞争者。

澳大利亚做法的独特之处在于，其在一个央行的项目下测试了资产的广度。虽然许多司法管辖区仅针对一两种资产类型进行过孤立试点，但该试点项目涵盖了债券、回购、定期存款、投资基金和应付账款，并在四个独立的区块链平台上进行测试，是迄今为止最全面的央行代币化实验之一。

此时机也与更广泛的加密市场状况形成了鲜明对比。市场情绪指数已处于"极度恐惧"区间，反映出显著的零售市场悲观情绪。然而，中央银行和主要金融机构正在以加速的步伐推进代币化基础设施，突显出零售情绪与机构采用势头之间日益扩大的分歧。

澳大利亚能否将央行的预测转化为实际的经济收益，将取决于提议的沙盒启动的速度、上述三大结构性障碍得到解决的有效程度，以及监管机构、银行和技术提供商在实施过程中的协调配合。下一个具体的里程碑将是监管-行业代币化咨询小组的组建以及数字金融市场基础设施沙盒的范围确定。

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