STS数字发布基于期权的结构化产品平台…能否成为机构资金流入渠道_新闻

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STS数字发布基于期权的结构化产品平台…能否成为机构资金流入渠道

2026-03-25 21:21:56

STS Digital推出利用加密货币期权的“结构化产品”平台。在传统金融机构逐步接纳数字资产的趋势下，该平台瞄准银行、家族办公室及高净值人群的服务定位引起了市场关注。

总部位于百慕大的STS Digital在近期获得3000万美元投资后，于一个月内推出了涵盖400种代币的结构化产品平台。公司表示，该平台旨在满足用户在现货持仓基础上获取额外收益的需求。

此平台将由Kraken向其合作伙伴网络提供。Kraken的母公司Payward此前也曾参与对STS Digital的投资。有观点认为，交易所业务从单纯的现货和衍生品交易拓展至“结构化产品”，可能使得面向机构客户的衍生服务竞争愈发激烈。

结构化产品需求增长背后，反映了市场对“定制化”对冲工具的需求。风险投资基金、投资组合经理及拥有大型投资委托的投资者认为，仅依赖期货或永续合约等标准化杠杆产品难以构建理想的风险收益结构。尤其因为这些产品的设计具有“通用性”，常因路径依赖问题而导致实际结果与预期产生偏差。

相比之下，结构化产品通过嵌入期权，被设计为能在市场波动中为现货持仓创造额外收益。据数据公司TheTie统计，加密货币期权市场的未平仓合约规模约470亿美元，其中大部分集中在Deribit交易所。随着期权市场不断扩大，基于其构建的结构化产品基础也将自然拓宽。

对Kraken而言，此次合作是加强其衍生品产品线的重要举措。公司表示将利用STS Digital的衍生品专业能力，升级本月早些时候推出的“双重投资”产品。该产品的特点是使符合条件的客户能够在比特币和以太坊上获得“固定收益”。

Kraken衍生品总监Alexia Theodorou表示：“通过在平台引入诸如备兑看涨期权等‘结构化策略’，我们强化了衍生品解决方案，为客户提供了不同于staking或借贷等传统加密收益途径的新选择。”

市场关注结构化产品可能成为机构资金入场的渠道。在现货ETF和托管基础设施普及之后，下一步向“精细化设计风险收益”的衍生品拓展的趋势已日益清晰。然而，由于期权产品在波动率骤变时损益结构可能迅速变化，产品设计的透明度和风险披露将成为关键。

STS Digital的“结构化产品”平台与现有交易（现货/期货）有何不同？

该平台专注于通过期权组合构建定制化收益结构的产品，而非提供标准化的现货买卖或期货合约交易。

为何机构对基于期权的结构化产品感兴趣？

机构投资者寻求更精细的风险管理和收益增强工具，以超越标准化衍生品的限制，实现特定的投资目标和风险敞口。

投资结构化产品时，新手应特别注意哪些风险？

需重点理解产品的复杂收益结构和潜在的最大损失，关注市场极端波动下期权价值的急剧变化，并确保充分了解产品的所有条款与条件。

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