Coinbase携手Better，开启加密货币购房新体验_新闻

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Coinbase携手Better，开启加密货币购房新体验

2026-03-27 04:46:45

加密货币抵押贷款如何运作？

Coinbase正与Better Home & Finance Holding公司合作，允许借款人以比特币和USDC作为抵押品支付购房首付，为加密货币持有者提供一条置业新路径。该产品采用房利美支持的合规贷款结构，这意味着其遵循与传统抵押贷款相同的标准与保障。借款人无需出售资产换取现金，而是可抵押其持有的加密货币资产并保留所有权。此结构避免了因平仓而通常引发的税务事件。借款人可将资产从Coinbase转入与Better合作的托管账户，在获得融资的同时继续保持资产敞口。

Coinbase消费者与平台业务发展负责人表示：“持有比特币或USDC的人士无需出售资产即可安家置业，也无需承担资本利得税。我们正在以类似私人银行为高净值客户服务的方式，为更多人提供住房解决方案。”

为何以首付作为切入点？

该模式针对购房的主要障碍之一：前期首付款。据Better分析，许多潜在买家拥有资产但缺乏流动现金，导致无法完成交易。抵押加密货币的借款人可避免出售资产及相关税务与法律复杂性问题。这在 affordability 压力持续的高利率环境下尤为重要。

Better创始人指出：“约41%的美国家庭因首付资金不足而无法购房，尽管他们在其他领域拥有储蓄。”该模式延伸了私人银行常用的融资方式，即客户以既有资产抵押借款而非变现资产。迄今为止，加密货币领域的类似结构主要服务于高净值人群，尚未普及至主流借款人。

核心启示

加密货币抵押贷款将私人银行的信贷模式引入零售市场。关键考验在于该结构能否超越小众用户群体实现规模化，且不引发新的信用或抵押风险。

存在哪些权衡与风险结构？

此类抵押贷款利率较标准贷款更高。Coinbase透露利率将比传统30年期抵押贷款高出0.5至1.5个百分点，具体取决于借款人资质。与典型加密货币抵押贷款不同，该结构取消了追加保证金要求。若抵押品价值下跌，借款人无需补充抵押物，贷款条款保持不变。清算风险仅与还款行为挂钩——仅当借款人逾期60天时抵押品才面临风险，这使得风险模型更接近传统抵押贷款框架，而非波动性较强的加密货币借贷模式。此举试图解决加密货币借贷的核心痛点之一：市场下行时的强制平仓风险，同时将风控与传统信贷行为绑定。

核心启示

取消追加保证金机制降低了借款人的波动风险，但更高利率反映了额外的不确定性。该结构将风险从价格波动转移至借款人信用表现。

这对加密货币在金融服务中的角色意味着什么？

该产品反映了将数字资产融入既有金融体系而非并行运作的持续努力。通过符合房利美标准，抵押贷款既适配现有住房金融基础设施，又创新性地引入加密货币作为抵押品。以往的加密货币抵押贷款方案多聚焦财富管理与高端交易，而向普通购房者开放访问权限，标志着其向更广泛金融实用场景迈进。Better此前已试验过类似结构，包括允许亚马逊员工以股票作为房贷抵押品。将此模式扩展至加密货币领域，为担保贷款市场引入了全新的资产类别。

相关负责人表示：“这项产品具有典型的美式创新特征”，并将其定位为主流金融工具而非小众加密货币产品。

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