纳斯达克100指数成分股地位稳固，策略经受市场考验_新闻

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纳斯达克100指数成分股地位稳固，策略经受市场考验

2025-12-14 00:34:43

策略公司在市场挑战与波动中维持纳斯达克100指数地位

尽管面临市场挑战与波动，策略公司仍成功保住了纳斯达克100指数的席位。随着该公司捍卫其商业运营模式，其比特币持仓量大幅增长。而MSCI的指数评估可能对策略公司产生影响，或将引发28亿美元规模的潜在抛售。

市场表现与持仓动态

前身为MicroStrategy的策略公司在今年指数调整后，继续保持在纳斯达克100指数的位置，这标志着自2024年12月入选该指数以来的重要里程碑。该公司目前已成为企业界最大的比特币持有方，近期斥资约9.627亿美元购入10,624枚比特币，使其总持有量达到660,624枚，总价值接近600亿美元。

尽管维持了指数地位，策略公司股价在公告当日仍下跌3.74%。过去一个月该公司股价累计跌幅超过15%，反映出市场普遍存在的观望情绪。本次纳斯达克100指数调整中，百健、CDW公司和安森美半导体被移出指数，同时迎来了阿里拉姆制药和 monolithic power systems等新晋企业。

商业模式引发的争议

策略公司入选纳斯达克100指数持续引发讨论，主要源于其非传统的商业模式。与传统科技公司不同，该公司将大量精力投入比特币资产配置，这引发了关于其应被归类为常规运营企业还是投资工具的质疑。在MSCI进行指数分类标准修订评估后，这种不确定性进一步加剧。该指数机构提议将数字资产持仓超过总资产50%的企业排除在外，此举可能影响策略公司的指数地位。

摩根大通警告称，MSCI的潜在调整可能迫使被动投资基金出售价值高达28亿美元的策略公司股票。对此，公司管理层强调其作为运营实体的定位，而非单纯的比特币被动持有者。为应对股价下跌期间的财务履约能力担忧，该公司已成功筹集14.4亿美元资金。

稳定运营与机构支持举措

面对市场挑战，策略公司正积极采取措施稳固发展前景。首席执行官冯乐和执行董事长迈克尔·塞勒已接洽包括主权财富基金和家族理财室在内的机构投资者，将比特币定位为新型数字资本与黄金资产。他们提出基于比特币的"数字信贷"可在缓解加密货币传统波动性的同时创造收益机会。此外，公司通过近期获得的重大资本注入，正积极探索维持财务灵活性的多种途径。

这一系列争取机构支持的举措，彰显了策略公司将比特币转化为主流金融资产的长期愿景。然而在监管环境持续演变和市场压力的双重影响下，其未来发展仍面临不确定性。

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