微策略暂停十三周比特币增持，市场疑虑BTC上涨动能_新闻

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微策略暂停十三周比特币增持，市场疑虑BTC上涨动能

2026-03-30 23:18:11

关键要点

在积累了90,831枚比特币后，微策略公司长达13周的连续购入行动暂告中止。此次暂停与优先股融资受限有关，但并非意味着其积累计划完全停止。

长达13周的结构化积累计划

微策略公司上周并未增持比特币，这标志着其自2025年12月底开始的、持续13周的连续购入首次中断。公司执行主席迈克尔·塞勒周末通常的购买信号也未出现，同样反映了购币活动的暂停。在此轮连续购入期间，公司通过每周稳定的购买，累计获得了约90,831枚比特币。

这些收购是通过结构化的资本市场策略进行的，而非机会性购买。资金来源于平价普通股销售、可转换债券发行，以及包括STRK、STRF和STRC在内的永续优先股发行的收益。在3月2日至8日当周，公司以平均每枚约76,000美元的价格购买了17,994枚比特币，资金来自9亿美元的A类股票销售和3.77亿美元的折价STRC股份销售。

在3月9日至15日期间，公司录得了年内最大的单周购买量，购入了价值15.7亿美元的比特币。到了3月23日当周，购买速度已大幅放缓，仅以平均74,326美元的价格增持了1,031枚比特币。目前，公司国库持有762,099枚比特币，平均购入价格为每枚75,694美元，占比特币总供应量的2.8%以上。这种稳定的每周需求已成为市场参与者密切关注现货供应动态的一个重要因素。

优先股融资受限

此次购买暂停与STRC优先股发行计划的限制有关。STRC旨在通过向追求收益的投资者募集资金来为比特币收购提供资金，这一机制依赖于股份以不低于面值的价格交易。截至3月23日当周，STRC股价跌至100美元以下，限制了进一步发行，从而切断了一个关键的融资来源。

剩余的融资能力包括约7650万美元的MSTR股票市场发行额度，这一金额较之前每周的分配规模显著缩小。公司宣布了一项新的、规模达42亿美元的STRD永续优先股发行计划，其年化收益率设定为11.5%且每月重设，这被定位为一个额外的融资渠道。公司还披露持有22.5亿美元的美元储备，用以支付估计60至100天的优先股股息义务。

塞勒将此次暂停描述为一个持有期，而公司管理层重申，2026年仍是其融资和比特币战略的核心。公司此前概述了大幅扩大其长期数字资产持有量的雄心，包括探讨未来逐步达到持有100万枚比特币的目标。

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