Aave平台cbBTC流入量周增2亿美元，背后暗藏玄机_新闻

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Aave平台cbBTC流入量周增2亿美元，背后暗藏玄机

2024-11-01 03:10:00

以太坊借贷协议Aave面临cbBTC流动性激增带来的风险

基于以太坊的加密货币借贷协议Aave正经历Coinbase封装比特币（cbBTC）流入量的快速增长，这得益于一项涉及该资产的新激励计划。虽然这反映了Aave平台上封装比特币产品流动性的增加和采用率的上升，但市场分析平台IntoTheBlock表示，这给用户带来了风险。

激励计划推动cbBTC增长

今年早些时候，Aave推出了Merit系统，旨在奖励参与平台活动的用户。能够获得激励的行为包括持有stkGHO（Aave算法稳定币GHO的质押版本）以及在Base（Coinbase基于以太坊的第二层协议）上借入USDC。

8月中旬，Aave去中心化自治组织（DAO）在Base上实施了Merit激励计划，旨在奖励为Aave生态系统在L2上做出贡献的用户。

随着Coinbase在9月中旬准备推出cbBTC，Aave提交了另一项提案，以使用其协议引入该封装代币。

cbBTC在Aave平台上的快速增长

在cbBTC推出大约一个月后，Aave DAO服务提供商透露，该协议持有约56%的流通cbBTC。同时披露，Aave将为cbBTC启动新的Merit计划，用户可以通过使用该封装代币作为抵押品借入USDC、将USDT债务迁移至USDC、以及从BitGo的WBTC转向cbBTC来获得奖励。

自10月24日Aave DAO启动cbBTC Merit计划以来，该协议上的cbBTC数量增加了2,700 BTC（价值约2亿美元），使网络上的cbBTC总量达到7,500 BTC，占流通总量11,885 BTC的63%。这一增长也使cbBTC成为借入USDC的第四大资产，占所有抵押品的12%。

潜在风险显现

IntoTheBlock指出，这一发展开启了"借出cbBTC -> 借入USDC -> 借出USDC"的策略，导致递归存入的USDC债务份额增加了2%，甚至一度达到7%。

虽然这一增长相当引人注目，但也给用户带来了风险，因为如果USDC供应大户突然退出市场，用户可能无法平仓交易，从而无法偿还贷款。

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