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风投机构a16z敦促美国修订加密监管草案
知名风投机构安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz，简称a16z）近日呼吁美国立法者修订加密监管法案草案，警告当前提案可能产生危险漏洞并削弱投资者保护。
要求填补法律漏洞
该机构在致参议院银行委员会的公开信中建议监管机构完善加密立法草案中的漏洞，此信是对7月下旬发布的讨论草案的回应。该草案基于《21世纪金融创新与技术法案》（CLARITY法案），旨在征求行业对加密监管的意见。
a16z特别指出"附属资产"定义存在问题——这类与投资合约捆绑销售的代币不赋予买家股权、分红或治理权。信中强调："未经重大修改，附属资产架构不应成为立法基础。"
主张"数字商品"监管模式
a16z认为当前方案既无法解决加密市场的核心问题，也与判定证券的长期法律标准"豪威测试"相冲突。该机构建议采用CLARITY法案中更严格的"数字商品"框架，称此举能在保持监管简洁性的同时提供更高确定性。
"豪威测试仍是美国证券法的核心组成部分，"a16z表示，"国会应将其原则编入基于控制权的去中心化框架中。"信中批评现有修改方案"试图背离既定法律重写豪威测试，这种改变不仅存在问题，更与美国证券法体系不兼容"。
限制内部人士交易
该机构警告，当前草案允许发行方在豁免条件下向内部人士出售附属资产，随后又能在公开市场转售而不受证券法规约束。作为解决方案，a16z建议要求项目通过消除控制机制实现去中心化，称此举"能有效堵塞漏洞"。
"当控制权被放弃且项目实现去中心化后，这些限制就应取消，因为此时资产的信任依赖已类似于商品。"信中强调这能防止内部人士损害公共投资者利益，并保持一级与二级市场的有效区分。
基于控制权的去中心化框架
a16z建议监管机构采用基于控制权的去中心化评估标准，称这是"判断附属资产风险演变的合理方式"。该框架应聚焦于"任何实体是否保留对区块链系统的操作、经济或治理单边控制权"，并作为适用豪威测试时的考量因素。
保护技术基础功能
信中同时指出，美国证交会（SEC）过往对"他人努力"要素的过度关注"产生了严重负面激励"，导致透明度降低、用户风险增加并阻碍创新。a16z主张立法应明确：
"运行共识算法、挖矿、质押和执行智能合约等去中心化区块链系统的基础技术功能，其本身不应构成受监管的金融活动。"
