2024年第四季度加密货币借贷市场缩水43%，规模降至365亿美元：银河报告_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

2024年第四季度加密货币借贷市场缩水43%，规模降至365亿美元：银河报告

2025-04-15 18:09:42

加密货币借贷市场现状分析

市场整体表现

根据Galaxy Research最新报告显示，加密货币借贷市场已从牛市峰值大幅回落。截至2024年第四季度，市场规模降至365亿美元，较历史高点下跌43%。这一下滑主要源于2022-2023年熊市期间主要借贷平台的崩盘。尽管如此，市场已从2023年第三季度的142亿美元低点反弹157%。

CeFi借贷市场整合

在主要参与者破产后，CeFi借贷市场经历了巨大动荡。CeFi加密货币借贷市场的未偿贷款峰值曾达到348亿美元，最低点跌至64亿美元，跌幅达82%。到2024年第四季度，CeFi借贷市场已反弹至112亿美元，较历史高点仍低68%，但比熊市低点高出73%。

市场反弹伴随着更集中的市场格局。目前，三大CeFi借贷平台——Ledn、Galaxy和Tether——以合计99亿美元的贷款账面价值和89%的市场份额主导市场。这与2022年第一季度牛市顶峰时期形成鲜明对比，当时前三大借贷平台（Genesis、BlockFi和Celsius）以264亿美元的贷款规模占据76%的市场份额。来源：Galaxy报告。

这些市场领导者的失败改变了竞争格局。Genesis、Celsius Network、BlockFi和Voyager都在两年内相继破产，主要原因是加密资产价格下跌和市场流动性枯竭。

Galaxy报告指出，并非所有CeFi借贷平台都相同。有些仅提供特定类型的贷款，如BTC抵押产品或扣除稳定币的现金贷款。有些则仅面向特定类型的客户或司法管辖区提供服务。这种异质性使得一些借贷平台能够自然比其他平台发展得更大。

报告还指出，CeFi贷款账面规模与DeFi借款之间可能存在重复计算，因为一些CeFi实体使用DeFi借贷应用程序为链下客户提供服务。

DeFi借贷强劲复苏

通过链上应用程序进行的DeFi借贷从熊市底部实现了强劲增长。截至2024年第四季度末，20个加密货币借贷应用程序和12个区块链上的未偿借款总额达到191亿美元。这标志着自底部以来，DeFi未偿借款在八个季度内增长了959%。

截至2024年第四季度，通过链上借贷应用程序的未偿贷款规模比2020-2021年牛市期间创下的162亿美元峰值高出18%。

DeFi借贷的复苏比CeFi借贷更为强劲。这可以归因于基于区块链的应用程序的无许可性质，以及借贷应用程序在熊市中的生存能力。与破产的大型CeFi借贷平台不同，主要借贷应用程序在整个低迷期都持续运作。

根据Galaxy报告，这一结果突显了大型链上借贷应用程序的设计和风险管理实践的优势，以及算法、超额抵押和基于供需的借贷的好处。

加密货币借贷市场的一个关键发展是DeFi借贷应用程序对CeFi场所的主导地位日益增强。在2020-2021年牛市周期中，DeFi借贷应用程序在加密货币借款总额（不包括CDP稳定币）中的份额仅为34%。截至2024年第四季度，这一比例达到63%，几乎翻了一番。

如果包括加密支持的CDP稳定币，这一趋势更加明显。到2024年第四季度末，DeFi借贷应用程序和CDP稳定币合计占据了整个市场69%的份额。

报告指出，CDP稳定币作为加密抵押杠杆来源的主导地位正在下降，部分原因是稳定币流动性的增加、借贷应用程序参数的改进以及Ethena等delta中性稳定币的引入。

借贷领域风险投资放缓

在2022年第一季度至2024年第四季度期间，CeFi和DeFi借贷及信贷应用程序通过89笔已知金额的交易共筹集了16.3亿美元。该领域在2022年第二季度获得了最高的季度融资，通过8笔交易筹集了5.02亿美元。最低点出现在2023年第四季度，总融资额仅为220万美元。

借贷和信贷应用程序获得的风险投资仅占加密货币经济中风险投资总额的一小部分。在2022年第一季度至2024年第四季度期间，借贷和信贷应用程序平均每季度仅获得该领域风险投资总额的2.8%。

加密货币借贷领域在季度融资总额中的份额在2022年第四季度达到9.75%的峰值。然而，到2024年第四季度，这一比例降至仅占加密货币风险投资总额的0.62%。

Galaxy报告将这一融资下降与2022-2023年的市场崩盘联系起来，当时BlockFi、Celsius、Genesis和Voyager等主要参与者申请破产。仅这四家实体在巅峰时期就占整个加密货币借贷市场的40%和CeFi借贷市场的82%。

根据报告，这些借贷平台的失败主要源于整个加密货币市场的崩溃。然而，风险管理的失误和接受借款人的有毒抵押品加剧了这一问题。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文