加密货币拖累美国IPO市场，年内表现喜忧参半_新闻

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加密货币拖累美国IPO市场，年内表现喜忧参半

2026-01-06 15:30:44

据报道，去年基于加密货币和人工智能的首次公开募股拖累了美国所有公开上市新股的总体表现，使其表现落后于科技股占比高的标普500指数。

加密与AI IPO表现不一

彭博社周一报道称，不包括封闭式基金和特殊目的收购公司在内的所有去年上市的公司股票，按加权平均计算上涨了13.9%，低于标普500指数同期16%的涨幅。去年，随着特朗普政府给予华尔街信心，以数十亿美元资金支持加密公司，一些加密行业最大的参与者得以上市。然而，并非每家公司都表现出色。

对人工智能公司的押注同样是一场赌博，例如数据中心开发商Fermi和人工智能支持的支出平台Navan自首次公开募股以来表现不佳。规模最大、表现最好的加密上市之一是稳定币发行商Circle Internet Group于6月进行的10.5亿美元首次公开募股，其发行价为31美元，首日股价飙升了170%。

随着比特币从10月的高点回落，Circle的股价随后出现波动。该公司股价在12月31日收盘时为79.30美元，低于其上市首日收盘价。Circle目前股价较超过263美元的高点下跌了近70%，周一收盘价为84.80美元。

Winklevoss双胞胎的加密货币交易所Gemini于9月上市，是2025年表现最差的加密首次公开募股之一。Gemini的首次公开募股定价为28美元，虽然最初曾升至32.50美元以上的峰值，但到12月31日已下跌64.5%，至9.92美元。周一略微回升至11.12美元。

8月上市的加密货币交易所Bullish的股票表现仅稍好一些。它以37美元开盘，首日交易结束时升至68美元，但到12月31日已跌至37.87美元，接近其首次公开募股价格。

2025年：新股上市表现参差的一年

咨询公司普华永道的美国首次公开募股负责人迈克·贝林告诉彭博社，去年"对于首次公开募股来说是表现明显参差的一年"，因为市场是有选择性地重新开放，对早期科技公司的门槛显著提高。

据报道，与规模更大的首次公开募股相比，中型首次公开募股的表现较弱，定价在5亿至10亿美元之间的交易股票加权平均涨幅为5.6%，而估值在10亿美元或以上的交易股票平均涨幅为20%。去年规模最大的首次公开募股是医疗设备提供商Medline的72亿美元发行，其股价自12月中旬上市以来已攀升40%。第二大发行是天然气出口商Venture Global的17.5亿美元发行，其在上市前削减了40%的规模，其股价暴跌了72%，成为表现最差的新股之一。

"最大的收获是，我们坚定地回到了由基本面驱动的市场，"贝林说。"投资者变得挑剔得多，公司必须以更清晰的故事和更强的运营方向进入市场。"

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