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《明晰法案》冲刺提振稳定币收益妥协希望

2026-04-06 23:40:49
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稳定币收益监管僵局或将打破 各方接近达成妥协

围绕稳定币收益应如何监管,美国加密企业与传统银行业之间旷日持久的冲突似乎正步入终局。本月,双方正于华盛顿就《数字资产市场清晰法案》下的新妥协方案进行低调审议。政策通讯指出,关于稳定币收益机制的核心分歧可能接近解决,知情人士称谈判代表已围绕更新后的文本展开新一轮磋商。法案在今年内通过的概率已大幅攀升至约64%。

草案分歧与行业博弈

早期由部分议员推动的草案曾引发主要行业参与者的强烈反对。相关企业警告称,若彻底禁止被动型稳定币收益,将严重冲击核心收入线并抑制创新。交易所首席法务官近期表示,收益条款的协议已"非常接近",尽管最新草案仍禁止直接或间接的被动收益,仅允许严格限定的基于活动的奖励。其首席执行官则指责大型银行试图封禁年收入预估达数十亿美元的稳定币收益产品,认为允许此类收益实质仅是传递国债回报,且已受相关法案的储备资产要求约束。

白宫态度与银行业忧虑

据白宫加密顾问透露,即将发布的白宫研究报告预计将倾向于认为银行"不应将稳定币收益产品视为竞争威胁",指出完全储备支持的稳定币奖励计划"不会破坏银行业商业模式",并将此争议框定为两行业共存的机遇。然而银行业团体态度依然强硬,社区银行警告国会此类产品可能从受保存款中吸走"数十亿美元",部分华尔街机构则声称生息稳定币实为"影子存款",预计到2028年可能从银行体系分流巨额资金。

后续议程与市场影响

若本月底委员会能最终解决收益争议,立法者与游说力量预计将把法案辩论焦点转向去中心化金融规则、资产代币化框架以及代币在证券法与商品法下的分类界定等悬而未决的问题。随着主流稳定币在支付与链上收益策略中日益占据核心地位,该法案在参议院银行委员会的推进结果,将深刻影响美国投资者在追求"数字美元"回报时能在多大程度上突破传统银行体系的边界。

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