国会定下四月下旬目标拟通过里程碑式数字资产法案_新闻

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国会定下四月下旬目标拟通过里程碑式数字资产法案

2026-04-07 02:51:48

核心要点

参议员比尔·哈格蒂预计，《清晰法案》将在2026年4月下旬获得参议院银行委员会通过。稳定币立法被描述为“99%已解决”，目标是在五月前进行参议院全体投票。联邦存款保险公司将于4月7日最终确定首部联邦稳定币发行规则，这是继2025年7月《天才法案》通过后的后续举措。在2026年11月中期选举之前，加密货币政治行动委员会已储备1.93亿美元资金，使数字资产政策成为一个直接的选举议题。

立法进程获得明确时间表

参议员比尔·哈格蒂在范德比尔特大学数字资产与新兴技术政策峰会上公开为一项进展缓慢的立法程序设定了时间表。目前正在国会推进的主要市场结构法案——《清晰法案》——预计将于4月14日开始的国会工作期内提交参议院银行委员会审议，哈格蒂预计该法案将在4月下旬获得委员会通过。

《清晰法案》的核心作用

该法案的核心目的是解决一个使加密货币行业多年来处于法律灰色地带的管辖权争议：哪些资产属于证券交易委员会监管的证券，哪些符合商品期货交易委员会管辖下的商品定义。由于法律中缺乏明确的区分，执法大多依赖个案判断，律师和高管们普遍认为这种合规环境难以操作。

稳定币收益的争议焦点

原定于2026年1月进行的法案修订因两党在具体条款（尤其是围绕稳定币的条款）上谈判陷入僵局而被搁置。目前这一延迟似乎正在解决。参议员辛西娅·卢米斯最近表示，更广泛立法中的稳定币条款现已“99%解决”，领导层正极力推动在五月前进行参议院全体投票。这一期限更多是出于日程安排的现实考虑：一旦2026年中期选举周期完全吸引国会的注意力，立法窗口将急剧缩小。

关于稳定币的现存争议点虽具技术性，但影响深远。关键在于发行方是否可以为稳定币持有提供收益（本质上是类似利息的奖励），以及在何种条件下提供。传统银行一直强烈反对允许稳定币余额产生收益的条款，认为这将加速存款从传统银行体系流出。目前讨论中的妥协方案由参议员安吉拉·奥尔斯布鲁克斯和汤姆·提利斯起草，该方案将禁止纯粹基于余额规模提供的收益，但允许与特定用户活动挂钩的回报。此条款能否在委员会完整流程中保留下来仍有待观察。

两党分歧与监管并行

围绕此项立法的党派分歧遵循着熟悉的模式。共和党人将辩论围绕竞争力展开：缺乏联邦层面的清晰规定，人才和资本将流向规则更明确的司法管辖区。以参议员伊丽莎白·沃伦及其民主党盟友则反驳称，法案中消费者保护和国家安全保障措施不足，特别是在反洗钱条款方面。

在参议院推进投票的同时，监管架构已在同步构建。4月7日，联邦存款保险公司计划最终确定首部联邦稳定币发行规则，这是2025年7月签署成为法律的《天才法案》的直接结果，该法案建立了美国历史上首个全面的数字资产联邦监督体系。

银行服务准入与“声誉风险”否决的终结

联邦存款保险公司的议程不仅限于稳定币发行机制。它包括为数字资产公司量身定制的反洗钱和反恐融资标准，以及一项最终规则，该规则将禁止监管机构以所谓的“声誉风险”为由拒绝向加密货币公司提供银行服务。这种非正式的行业做法在过去三年的大部分时间里实质上切断了加密货币行业大部分与基础银行服务的联系。将此项禁令编入法规，标志着联邦监管机构对待数字资产业务方式的实质性转变。司法部已另行发布公告，就《天才法案》的实施征求意见，为联邦层面与该法案的正式互动增添了另一层维度。

此外，证券交易委员会在2026年初的行为也值得关注。该机构已主动驳回了几起针对主要加密货币平台的民事诉讼，这一模式可能预示着在新立法前进行战略调整，或者承认了以执法为先的监管未能产生持久效果。另一方面，劳工部已提出新规，旨在使401(k)养老金计划管理者更容易纳入加密货币敞口，这表明数字资产正日益被视为主流退休基础设施中的合法资产类别。

政治维度与中期选举

所有这些进展的政治意味显而易见。据报道，在2026年11月中期选举之前，行业的主要选举工具已共同积累了高达1.93亿美元的资金池。数字资产政策已明确成为一个影响投票的议题，身处竞争激烈选区的国会议员们意识到，他们在这些法案上的立场将受到一个日益组织化且资金充裕的选民的审视。

到四月底，四项关键进程——参议院委员会投票、联邦存款保险公司的规则制定、司法部的意见征求以及证券交易委员会的调整期——将各自取得进展或陷入停滞。这一切能否在中期选举日程占据主导之前形成持久的联邦法律，答案很大程度上将在四月末揭晓。

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