摩根史丹利发行自有品牌比特币ETF 成本优势改写市场格局
4月8日,华尔街投行摩根史丹利在纽约证券交易所Arca平台推出代码为MSBT的比特币现货信托基金,成为首家以自有品牌直接发行比特币现货ETF的美国大型商业银行。该基金年管理费定为0.14%,创下当前比特币现货ETF市场的最低费率纪录。
成本优势重塑竞争版图
MSBT的费率结构显著低于市场现有产品:贝莱德的IBIT收费0.25%,富达的FBTC同样为0.25%,就连灰度新近推出的0.15%费率比特币迷你信托也在此刻退居次席。摩根史丹利旗下约1.6万名财务顾问管理着9.3万亿美元客户资产,这些顾问此前虽可推荐第三方比特币ETF,但MSBT的推出首次将管理费收入留存在银行体系内部。
基础设施与战略布局
该基金采用实物比特币持仓模式,不使用杠杆或衍生工具,直接追踪现货价格。比特币资产由Coinbase托管机构提供冷存储服务,纽约梅隆银行负责现金托管与行政管理。初始资产组合包含5万份基金份额,启动资金约100万美元。
分销网络带来的差异化竞争力
尽管贝莱德IBIT凭借约706亿美元资产规模占据45%的市场份额,其流动性优势短期内难以撼动,但摩根史丹利通过1.6万名顾问构成的专属分销网络,为机构客户提供了管理费更低的内部选择。对于配置1000万美元的机构而言,相较IBIT每年可节省1.1万美元成本。
机构化进程加速的信号
行业观察人士指出,摩根史丹利推出自有品牌ETF表明比特币ETF的可触达市场远超预期。该行动同时是银行加密资产战略布局的重要环节,其已单独提交以太坊信托与Solana信托申请,并向货币监理署申请涵盖数字资产托管与质押服务的国家信托银行章程,预计2026年上半年将通过E*Trade平台推出面向零售客户的加密资产交易服务。
从2017年发布研究报告探讨比特币价值可能归零,到如今运营全美费率最低的比特币ETF,这家华尔街传统巨头的转型轨迹预示着加密资产正加速融入主流金融体系。市场参与者将持续关注MSBT的资金流入情况,以研判摩根史丹利的渠道优势能否挑战先行者的市场主导地位。
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