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霍尔木兹危机后原油市场收复13%历史性暴跌失地

2026-04-09 18:24:28
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核心要点

高盛预测多重价格路径

美国原油库存激增至三年峰值

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在周三暴跌超过13%之后,布伦特和西德克萨斯中质原油期货周四上涨了约3%。周三的抛售是在特朗普总统宣布与伊朗达成临时停火协议后发生的。以色列在黎巴嫩的持续军事行动给停火协议的有效性蒙上了不确定性。德黑兰继续封锁油轮通过霍尔木兹海峡的通道。高盛预测,如果这一关键水道再关闭30天,布伦特原油均价将超过每桶100美元。

原油市场在经历了自2020年4月疫情开始以来最严重的单日下跌后,于周四显著反弹。布伦特原油期货上涨2.8%,至每桶97.68美元,而西德克萨斯中质原油期货上涨3.3%,结算于每桶97.50美元。

周三市场的戏剧性下跌是在唐纳德·特朗普总统宣布与德黑兰达成为期两周的敌对行动停止后发生的。市场参与者最初将这一进展解读为供应限制即将得到解决的信号。

然而,乐观情绪被证明是短暂的。尽管宣布了停火,以色列军队仍继续在整个黎巴嫩领土上开展针对目标的进攻行动,引发了对协议实际范围的困惑。

特拉维夫方面澄清,其针对真主党的军事行动不在停火框架之内。德黑兰方面回应称,鉴于当前情况,与华盛顿的和平谈判是“不合理的”,并指控以色列违反了协议。

德黑兰方面维持了通过霍尔木兹海峡的油轮运输暂停。这一关键的海上咽喉要道承载着全球约25%的海运石油贸易,自2月美以对伊朗的军事行动以来,基本保持关闭状态。

高盛预测多重价格路径

高盛的商品策略师警告称,如果海峡持续关闭至五月,可能推动布伦特原油价格在2026年下半年均价超过每桶100美元。

他们的基准预测预计航运活动将于本周末恢复,波斯湾出口量在30天内恢复到冲突前水平。这种情况下,布伦特原油第三季度均价为82美元,第四季度为80美元。

一个更悲观的场景是,若关闭时间延长且地区产量受损,将使布伦特油价在第三季度升至120美元,第四季度升至115美元。

高盛的研究团队指出,预测风险“倾向于上行”。副总统JD·万斯另被引述称停火安排是脆弱的。

特朗普通过社交媒体表示,重新开放霍尔木兹海峡以确保海上交通安全的协议“很久以前”就已达成。他警告说,如果协议条款未得到履行,针对伊朗的军事行动可能重新开始。

美国原油库存激增至三年峰值

美国能源信息署披露,截至4月3日当周,国内原油储备增加310万桶,达到4.647亿桶。这是近36个月来的最高库存水平,且远超分析师预期的增加100万桶。

精炼产品库存呈现出相反的趋势。受强劲出口活动推动,包含柴油和取暖油在内的馏分油库存下降了310万桶。汽油库存下降了160万桶。

伊朗港口和海事组织为穿越海峡的海运船只指定了两条经授权的安全通道走廊,均集中在靠近阿巴斯港的拉拉克岛附近。

ING的商品分析师认为,海峡运营在短期内完全恢复的可能性不大,由于供应中断需要相当长的时间才能恢复正常,价格可能会继续保持支撑。

布伦特原油期货价格此前在冲突最激烈时曾达到每桶119.50美元,随后在周三因停火进展而暴跌。

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