TRM Labs：拉丁美洲合规进程在风险中持续推进_新闻

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TRM Labs：拉丁美洲合规进程在风险中持续推进

2026-04-10 18:36:22

TRM实验室报告：拉丁美洲加密货币合规进程加速，但非法金融威胁犹存

TRM实验室指出，尽管非法金融威胁依然高企，但拉丁美洲的加密货币合规环境正在持续进步。这一转变对于托管用户资产或通过该地区处理稳定币支付的交易所、钱包及NFT平台至关重要。报告核心信息显示，当前行业的增长正与更正式的操作规则相匹配，而不仅仅是停留在政策讨论层面。

拉丁美洲合规进展的具体体现

TRM实验室表示，拉丁美洲加密货币的增长正日益面临实际合规要求的约束。阿根廷和巴西已为虚拟资产公司提供了注册和客户资产隔离规则的具体实例。阿根廷的《通用决议1058》规定，虚拟资产服务提供商必须在运营前完成注册，未注册者不得开展业务，且托管公司必须在运营和会计层面将客户资产与自有资产分离。巴西的《Voto 157/2025》也提出了类似要求，命令虚拟资产服务提供商将其自有虚拟资产与客户持有的资产分开，并宣布该框架已于2026年2月2日生效。对于托管代币或以稳定币结算支付的NFT市场和创作者经济平台而言，这两套规则将数字所有权主张转化为可审计的控制标准。

TRM将短期优势定位为运营准备而非公开宣传。在其看来，在执法截止日期前建立控制措施的机构，在服务区域用户和交易对手方面将获得更明显的优势。

风险因素仍使合规图景复杂化

同一份TRM报告指出，稳定币占全球受制裁实体资金流入量的近95%，这就是为什么更好的注册规则并不能消除对钱包筛查和交易监控的需求。这一数字在拉丁美洲尤为重要，因为稳定币被广泛用于结算、资金管理和跨境支付。报告还透露，2025年非法加密货币交易量达到1580亿美元，而中文托管服务和地下银行网络在同年处理了超过1030亿美元的资金。这些数据表明，行业的增长和更完善的规则制定仍与大规模洗钱基础设施并存。

对交易所、投资者和政策制定者的启示

对于交易所和托管型NFT业务而言，实际的启示是：在拉丁美洲的市场准入越来越取决于能否在同一工作流程中证明资产隔离、注册状态和稳定币监控。这种建设类似于向共享防御基础设施的更广泛转变，因为合规正开始作为基础设施发挥作用，而不仅仅是简单的信息披露。

对投资者而言，更具体的规则手册可以增强信心，但其本身并不能保证更强劲的交易活动。因此，在更广泛的市场参与度保持低迷时，更清晰的监管可能降低运营风险。对政策制定者而言，关键在于规则的具体性。阿根廷的注册与隔离条款以及巴西已生效的资产分离规则，为企业提供了可实施的具体控制措施，这使得TRM的论点比单纯声称该地区市场正在成熟更具说服力。

数字资产平台的前景展望

下一阶段的关键不在于宣布支持加密技术的意图，而在于证明运营纪律。如果更多拉丁美洲监管机构遵循《决议1058》和巴西《Voto 157/2025》的模式，交易所、NFT平台和支付平台将更难将托管设计和制裁控制视为地区性例外情况加以对待。这正是TRM实验室拉丁美洲合规报告的核心要点：采用率可以持续扩大，但最能从中受益的企业，将是那些在执法压力强制改变之前，就为有据可查的监管做好准备的机构。

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