Coinbase交易量随加密货币市场停滞骤减30%_新闻

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Coinbase交易量随加密货币市场停滞骤减30%

2026-04-12 02:27:15

2026年初加密货币市场显著放缓，行业领导者被迫大幅调整财务预期

2026年初，加密货币市场出现显著放缓，这正迫使行业领导者，尤其是美国头部交易平台Coinbase大幅调整其财务预测。随着交易量降至2023年末以来的低点，巴克莱和奥本海默等华尔街巨头已开始削减对加密平台的收入预期。

交易量急剧下滑

巴克莱采取了最大胆的措施，下调了对Coinbase的评级，并指出全球加密货币交易活动已跌至2023年末以来的水平。该银行警告称，除非交易在短期内复苏，否则Coinbase的盈利能力可能面临更大压力。

根据近期数据，Coinbase三月份的交易量已降至2024年9月以来的最低水平，且四月份未见好转迹象。巴克莱估计，该公司第一季度的交易量较上一季度下降约30%。

Coinbase等交易平台主要依赖用户交易的佣金收入，因此总交易量的萎缩直接冲击其营收。市场波动性降低也促使活跃投资者撤离。当价格保持平稳时，个人交易者往往会退出市场，这种行为在数百万账户中重复出现，导致平台日交易量迅速下降。

分析师在谨慎与乐观间寻求平衡

巴克莱还强调，Coinbase的主要收入来源——交易手续费——仍承受着巨大压力，并将其调整后的税息折旧及摊销前利润预测下调至比市场共识预期低24%。这一悲观预测主要源于现货交易量疲软以及散户投资者参与度低迷。

更广泛的加密货币市场也面临大幅下行。第一季度，比特币价值下跌超过22%，以太币下跌近29%，这打击了投资者的热情和整体交易活动。

相比之下，奥本海默对Coinbase的前景持更为温和的看法。尽管如此，该公司仍下调了收入预期，以反映加密货币价格和交易量的下跌，并指出华尔街的主流预测尚未完全根据近期活动下降做出调整。

奥本海默将其对Coinbase的季度交易量预测从2440亿美元下调至2110亿美元。预计总收入也有所下滑，目前预期为14.8亿美元，低于先前的估计。

交易活动的收缩并非Coinbase独有。奥本海默指出，稳定币USDC发行商Circle成功将其网络市值和转账量分别提升了1%和12%。然而，即使是Circle和Bullish这样的公司也未能达到增长预期。

巴克莱将Coinbase在衍生品和代币化等领域的推进视为一项长期战略，并对其在短期内产生实质性影响持怀疑态度。该银行还提到，美国稳定币监管持续存在的不确定性是一个长期担忧。

不过，奥本海默认为，为USDC引入新的用例可能会在短期内支撑业务。

随着财报季临近，分析师变得更加谨慎，在财务业绩发布前纷纷下调预测。Coinbase定于5月7日发布季度数据，Bullish随后于4月23日发布。而Circle尚未公布其财报发布日期。

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