"隐秘借贷将为DeFi市场释放数万亿资金"_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

"隐秘借贷将为DeFi市场释放数万亿资金"

2025-10-04 22:34:12

观点：Zama区块链生态系统负责人Jason Delabays

尽管去中心化金融（DeFi）近期复苏，传统金融体系中的大部分资金仍未能参与其中。人们常将原因归结为可扩展性不足、监管障碍或用户体验欠佳，但真正的阻碍更为根本——缺乏保密性。若能解决这个问题，数万亿美元资金将被释放。

加密技术正在攻克最大障碍

2021年12月DeFi总锁仓价值（TVL）曾达到惊人的2600亿美元峰值。但放眼全球金融体系，这个数字显得微不足道——仅外汇市场日均交易额就超过7.5万亿美元，全球债券市场总规模更是突破130万亿美元。

经历2022-2023年的市场震荡后，DeFi借贷协议展现出韧性，TVL正逐步回升。但其触及的仍只是全球资本的冰山一角，核心制约因素并非技术瓶颈，而是缺失了传统金融不可或缺的要素。

对机构和高端投资者而言，交易隐私是不可妥协的底线。然而当前公链上的每笔存款、贷款和提现都完全透明。这种透明度或许令加密原教旨主义者兴奋，但对主流资本而言却是致命缺陷。

全同态加密（FHE）技术的突破让转机初现。这项隐私保护技术允许数据在加密状态下被处理，敏感信息全程无需解密。机构因此可以参与DeFi，同时保持交易头寸的私密性。

无抵押贷款与更广阔前景

无抵押贷款堪称FHE在DeFi中最具代表性的应用场景。传统金融中信用贷款是常态，而现有DeFi依赖超额抵押的模式严重限制了发展空间。

FHE将重构游戏规则：用户向协议提交加密的信用评分或KYC数据后，智能合约通过FHE技术验证（例如"信用分是否超过700"）却无需解密具体内容。通过审核者即可获得无抵押贷款，违约时贷方才有权解密特定数据采取法律行动。

这种机制使风险评估和信贷发放首次能在链上实现，同时保护客户数据隐私。无抵押贷款只是起点，以保密型ERC-20代币为核心重建借贷协议基础架构，结合加密信用评分、隐藏贷款金额及MEV保护，将催生全新的借贷范式。

对机构而言，这意味着可建立私密抵押池；普通用户则能获得免抵押贷款，同时规避抢先交易风险。这种隐私优先的设计，有望在不牺牲去中心化特性的前提下实现万亿级规模拓展。

待解难题与光明前景

要实现这个愿景，仍需攻克诸多设计挑战：加密资产如何触发清算？需要建立怎样的加密事件通知机制；信用体系方面，如何平衡加密KYC数据与违约追责；MEV保护还需结合批量处理或时间锁进一步强化；流动性分割问题可通过收益激励解决；用户体验上需开发钱包友好的解密工具。

这些都不是无法逾越的障碍，而是等待解答的谜题。当解决方案成熟时，我们将迎来一个兼具DeFi效率、瑞士银行级隐私保护和现实世界信用体系的链上新世界。

本文仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文