美国大宗商品巨头因伊朗战争错判形势，石油损失逾百亿美元_新闻

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美国大宗商品巨头因伊朗战争错判形势，石油损失逾百亿美元

2026-04-13 07:51:37

大型商品贸易商在石油市场遭遇重创

一项最新研究显示，美国与以色列在伊朗的战争打破了市场原有的预期，导致美国大型商品贸易公司在石油领域损失惨重。报告指出，这些主要贸易集团在冲突爆发初期损失超过100亿美元。

逾百艘燃料运输船被困于海湾地区，油价急速攀升，那些通常在动荡中盈利的企业却在交易与货物两方面同时蒙受巨大损失。

误判油价走向的代价

这场危机同样波及实体石油业务。由于战争导致海湾航运陷入停滞，此前已售出、约定后期交付的货物无法按计划运抵，贸易商和石油公司因此面临严峻的交货承诺困境——原有油轮受困，不得不以高出许多的价格采购替代货物。

奥纬咨询风险与交易业务负责人亚历山大·弗兰克表示，早期损失已达"数十亿美元"。"对大多数市场参与者而言，这一局面出乎意料。战事开始前，市场普遍坚信油价将下跌，而战争却导致价格急剧飙升。"

这正是问题所在：市场交易原本偏向一方，战争却将油价推向完全相反的方向。

此前有报道称，维多、托克和摩科瑞等公司在战争最初几日均遭受损失。尽管部分损失后续得以挽回，但首波冲击依然剧烈。

当布伦特原油期货价格跳涨时，那些已有货物在途的贸易商还遭遇了大额追缴保证金要求。这是因为空头期货头寸常被用于对冲实体货物风险。追缴保证金虽不等同于最终亏损，却迫使交易者必须迅速调集大量现金。因此在油价飙升时，现金流压力便会急剧放大。

行业景气度持续降温

此次冲击降临之时，该行业已从鼎盛时期逐步降温。报告显示，贸易公司去年的总利润降至920亿美元，为2021年以来最低水平，远低于2022年1450亿美元的峰值。金属交易成为唯一亮点，利润增长20%，而石油交易利润则下降15%。

报告同时指出，自2021年以来行业"席位成本"上升超过30%。奥纬咨询预计，在不考虑地缘政治问题堆积如山的情况下，该行业未来基准年收益将在900亿至1100亿美元之间。

海湾航运停滞推动油价重回高位

截至上周日，市场正面对油价新一轮上涨。五月交割的美国原油期货在截稿时上涨8%至每桶104.40美元，六月交割的布伦特原油期货涨幅超过7%至102.51美元。周末和平谈判破裂后，随着美国海军准备对伊朗港口实施封锁，油价应声暴涨。

美国中央司令部周日宣布，将于周一上午封锁所有进出伊朗港口的 maritime 交通，但表示不会阻截往来非伊朗港口的船只。声明强调："封锁将公正适用于所有国家进出伊朗港口及沿海地区的船只，包括波斯湾和阿曼湾的所有伊朗港口。"

当日早些时候，美国与伊朗在巴基斯坦举行的终战谈判未达成协议。伊朗方面则将停火期间的安全通行权与自身批准相挂钩。

航运数据直观反映了交通流的锐减。数据显示周六仅有3艘超级油轮完成航程，每艘运载量达200万桶石油。而在战前，每日均有超百艘船只通行该航线。

外交层面上，美方代表团负责人表示谈判破裂是因为伊朗拒绝作出不寻求核武器的"肯定承诺"。伊朗议会发言人则指出美国"未能在本轮谈判中获得伊朗代表团的信任"。

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