白宫虽认为银行界对稳定币收益的担忧有所夸大,但美国银行家协会(ABA)直斥“问题本身存在错误”,并正面予以反驳。围绕稳定币监管的争论已非单纯的收益限制问题,正演变为可能引发存款外流及区域性银行贷款收缩的结构性议题。
监管争议升级:从收益限制到系统性影响
13日,美国银行家协会就白宫经济顾问委员会(CEA)发布的稳定币报告发表正式反驳声明,指白宫回避了核心风险。此前,CEA在4月8日发布的21页分析报告中指出,即使禁止稳定币收益,银行放贷规模也仅增加21亿美元,仅占贷款总余额的0.02%;同时认为消费者可能损失8亿美元收益,而银行资金供给保护效果微乎其微。
但ABA反驳称,这一判断仅基于“禁止情况下”的假设,忽略了实际上更重要的“允许情况下的扩散”可能性。ABA指出:“报告在回避支付收益型稳定币快速增长的更重要情景时,可能传递错误的安心感。”
核心争议:万亿美元规模下的冲击
关键争议点在于若稳定币市场规模从当前的约3000亿美元扩大至1-2万亿美元的情形。ABA认为,届时稳定币收益可能刺激存款外流,推高区域性银行融资成本,并最终导致区域性贷款收缩。据其估算,在艾奥瓦州等中小金融机构占比高的地区,贷款减少规模可能达到44亿至87亿美元。
立法僵局与行业博弈
此次论战亦与国会停滞不前的《CLARITY法案》相关联。该法案旨在全面调整美国加密货币监管框架,但因收益支付问题存在分歧,自2026年1月以来在参议院银行委员会未有进展。Coinbase在交易所类似收益补偿受限后,已撤回对该法案的支持。
财政部长斯科特·贝森特在白宫报告发布后立即催促国会加快法案表决,但随着银行界的反击,争论态势正趋于复杂。最终,这场博弈已从“是否阻止稳定币收益”转向“收益型稳定币将对美国金融体系产生何种冲击”的解读之争。

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