美国银行家协会警告称，生息稳定币或削弱社区贷款能力_新闻

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美国银行家协会警告称，生息稳定币或削弱社区贷款能力

2026-04-13 23:16:31

稳定币收益率或引发社区银行存款流失

美国银行家协会警告称，一旦市场规模扩大至1-2万亿美元，具有收益功能的支付稳定币可能加速社区银行的存款流失。该协会模型显示，若稳定币从当地银行吸走53-106亿美元存款，仅爱荷华州贷款规模可能减少44-87亿美元。这一评估与白宫报告结论形成直接冲突，后者认为禁止稳定币收益仅能为美国银行贷款增加21亿美元，增幅仅为0.02%。

政策争议焦点

美国银行家协会正加强反对计息支付稳定币的立场，认为即使白宫报告淡化风险，这类产品仍可能导致社区银行存款流失并造成数十亿美元本地贷款缩减。该协会首席经济学家撰文指出，当前政策关注点并非禁止稳定币收益是否影响银行贷款，而在于允许支付稳定币计息是否会引发存款迁徙——尤其是从社区银行流出——从而推高银行融资成本并削减本地贷款规模。

该协会特别质疑白宫经济顾问委员会近期报告，该报告模拟禁止支付稳定币收益的影响后得出结论：消除利息收益仅能使美国银行贷款总额增加0.02%，代价却是每年约8亿美元消费者福利损失。协会强调政策制定者不应因短期总体贷款影响微小而放松警惕，认为这并非争议的核心场景。

对社区银行的实际冲击

在自主研究中，该协会模拟了具有收益功能的支付稳定币占据美国银行存款5-10%份额的情形。针对爱荷华州社区银行的专项分析显示，若53-106亿美元存款从当地银行转入支付稳定币，该州贷款规模将下降44-87亿美元，因为金融机构将被迫缩减资产负债表或转向成本更高的批发融资。

研究特别指出，社区银行失去存款后必须快速通过高成本批发借款补充资金，同时提高存款利率挽留客户，最终转化为家庭和小企业面临的贷款缩减与借款成本上升。这与早前研究结论相呼应，该研究引用独立社区银行家协会数据表明，允许支付稳定币计息可能导致约1.3万亿美元存款流失，最终使社区银行贷款减少高达8500亿美元。

与之相对，白宫经济顾问委员会的研究基于当前约3000亿美元“不成熟”稳定币市场，重点关注禁止收益可能产生的额外贷款增量，认为稳定币引发存款流失的担忧“在数量级上较小”。但美国银行家协会颠覆了这一分析框架，警告在未来1-2万亿美元规模的稳定币市场中，收益机制将成为加速存款迁出的催化剂，尤其可能导致资金从小型银行流向大型机构及以美国国债为主要支撑的稳定币储备。

随着多项监管立法进程推进，部分草案拟禁止或严格限制稳定币收益，美国银行家协会的数据很可能成为反对“稳定币储蓄化”的政治博弈工具。对社区银行而言，局势已十分明朗：要么稳定币保持无息支付工具属性，要么成为高收益竞争者，可能导致本地储蓄从小城镇贷款体系流向数字美元托管钱包与国债投资组合。

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