Solana上稳定币的周转速度是以太坊的六倍_新闻

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Solana上稳定币的周转速度是以太坊的六倍

2026-04-14 06:57:18

Solana在调整后的稳定币交易量上再次超越以太坊，这是三个月来的第二次，且本次领先优势似乎得以保持。

由链上分析机构Surf Query汇总的Allium Labs数据显示，截至4月12日的两周内，Solana占据了周均调整后美元稳定币交易量的32.6%，高于以太坊的27.8%、波场的18.5%、Base的14.6%以及BNB链的3.3%。该数据排除了刷量交易及中心化交易所内部资金流转，剔除了许多链上虚增原始交易量的非真实活动。

何为“调整后交易量”？

原始稳定币交易量统计所有转账，包括机器人自交易（刷量）以及交易所在自身钱包间的资金划转（所内流转）。调整后交易量则过滤了此类数据，仅显示真实用户间的实际转移。这是衡量区块链实际经济活动更精准的指标。

超越背后的数据

Solana首次登上榜首是在二月，当月其调整后稳定币交易量达到约6.5万亿美元，创下任何单条区块链的最高纪录，超过以太坊的5.51万亿美元。据灰度研究援引的数据，该月全链稳定币总交易量接近18万亿美元，Solana占据36%的市场份额，而以太坊为30%。

二月的激增最初看似偶发，但最新的Allium数据显示，Solana已重夺领先地位并连续保持两周，这巩固了其结构性转变的趋势。

为何此事重要？

稳定币——与美元挂钩的数字代币——是加密金融的基础层。它们被用于交易、借贷、支付以及跨平台资金转移。处理最多稳定币流量的区块链，实质上正在成为加密领域的默认支付通道。过去这一直是以太坊，如今则是Solana。

1630亿美元的供应量且增速领先

根据DefiLlama实时追踪数据，Solana上的稳定币总供应量已达1628.8亿美元的历史新高，仅过去七天就增长160亿美元（涨幅10.87%）——这是所有前十链中最快的增速。作为对比，同期以太坊仅增长0.63%，波场则下降0.23%。

按稳定币供应量计算，这使Solana位列全球第三，仅次于以太坊（1.661万亿美元）和波场（8650亿美元）。当前全球稳定币总市场规模为3.201万亿美元。

但关键比率在于：Solana仅持有全球稳定币供应量的5.1%，却占据了调整后转移交易量的32.6%。Solana上每一美元稳定币的周转速度大约是以太坊上的六倍。

可以这样理解：以太坊如同一个存放着1.66万亿美元现金的仓库，但每日实际流动的比例相对较低。Solana的资金池规模小得多，为1628.8亿美元，但其资金处于持续流动状态。Solana上的资金使用效率更高。

Solana上的实际状况

仅USDC在过去一周就增长12.46%，且Circle在3月31日至4月6日的一周内于Solana上铸造了32.5亿美元的USDC，这是2026年以来该网络最大的单周发行量。Solana上的USDC总供应量现已突破1050亿美元，较2025年初的约500亿美元大幅上升。

贝莱德的BUIDL（5.26亿美元）、PayPal的PYUSD（7.38亿美元）以及World Liberty Financial的USD1（7.96亿美元）的存在表明，Solana的稳定币生态系统已远不止于零售用户。BUIDL是贝莱德的代币化货币市场基金，本质上是一种基于区块链的、由美国国债支持的代币。其5.26亿美元资金存在于Solana上，意味着全球最大资产管理公司正将此链视为真正的金融基础设施，而非玩具。

Circle助推供应增长

新铸造活动反映的是净增长而非再发行，这表明来自交易所、DeFi协议及基于该网络构建的支付平台的新需求正在涌现。Solana上的USDC转移量于2025年12月29日首次超越以太坊，并自此保持领先。

由Paxos支持的Global Dollar（USDG）在Solana上已悄然攀升至12.65亿美元，过去一周涨幅达24.23%，成为该链上第三大稳定币。

当Circle铸造新USDC时，可能意味着两种情况：有人存入新美元并获得新代币（增长），或旧代币在一条链上销毁并在另一条链上重新铸造（再发行）。净增长意味着新资金实际进入系统，而不仅是在链间转移。链上数据细致入微地讲述了这一采用故事。

由@overdose_btc创建的Dune Analytics“Solana稳定币采用”仪表板，追踪了自2020年10月以来Solana上按代币类型划分的周度稳定币用户。截至2026年初，USDC约占Solana每周稳定币钱包活动的75–80%，USDT占15–20%，新进入者PYUSD和USDS则瓜分其余部分。PayPal的稳定币PYUSD，从其2024年4月在Solana上线到2025年底期间，每周活跃用户数从近乎零增长至2万–2.5万，之后趋于稳定。

DEX交易量与网络活动印证趋势

不仅是稳定币。在去中心化交易所交易量上，Solana也领先所有区块链，截至3月下旬日DEX交易额约为13亿美元，而以太坊为7.65亿美元。该网络在2026年第一季度处理了1010亿笔交易，创下新的季度纪录。Solana的总锁定价值（TVL）在第一季度达到8000万SOL的历史新高——尽管SOL价格下跌了57%，这表明是协议有机增长而非价格驱动的虚增。

总锁定价值是存入区块链DeFi协议（借贷、交易、质押）的加密资产总量，是衡量网络上活跃资本规模的标尺。Solana的TVL以SOL计创历史新高而价格暴跌，意味着使用该链的人更多而非更少——他们只是在使用价值更低的代币。

尚存的差距

在总锁定价值上，Solana仍大幅落后于以太坊——约70亿美元对850亿美元。以太坊在稳定币总供应量上也仍占主导地位，达1.66万亿美元（占比52.86%）。

但链间转移的趋势清晰可见。Base（480亿美元，USDC占比90%）、Hyperliquid L1（530亿美元，USDC占比93%）以及Arbitrum（390亿美元，USDC占比58%）都在增长——且均以USDC为主导稳定币，这对Circle而言是相对于Tether的结构性优势。

Solana在稳定币领域的主导地位，得益于其低于一美分的交易费用和亚秒级的最终确定性。对于高频、低价值的转账——如支付、汇款、DeFi兑换——以太坊的燃气成本仍是障碍，Layer 2解决方案仅部分缓解了此问题。

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