美国证交会称部分加密平台或可免于券商注册_新闻

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美国证交会称部分加密平台或可免于券商注册

2026-04-14 17:26:19

美国证监会为自主托管加密界面提供有限豁免

美国证券交易委员会表示，某些自主托管的加密操作界面若满足一系列严格条件，或许可在无需进行经纪商注册的情况下运营。这可能为钱包及界面开发者留出继续发展的空间，但这一豁免是临时的、仅为工作人员层面的意见，远非对美国证监会规则的永久性修订。

美国证监会实际发布的内容

在一份工作人员声明中，美国证监会交易与市场部表示，只要提供商满足声明中设定的条件，该部门将不会反对符合条件的用户界面提供商在未根据《交易法》第15(b)条注册为经纪交易商的情况下，创建、提供或运营特定界面。该声明明确指出，其本身并非规则、法规、指南或委员会声明，不具有法律效力或效果，且若委员会未采取进一步行动，将于五年后撤销。这意味着美国证监会提供的是一种过渡性的“无异议”观点，而非经委员会批准的拟议规则。

豁免资格与严格限制

该声明将“符合条件的用户界面”定义为网站、浏览器扩展程序或软件应用程序（包括嵌入钱包的程序），其功能是帮助用户通过自主托管钱包准备用户主动发起的加密资产证券交易。功能的实质比市场标签更重要，因为文件关注的是界面实际所做的事情。

豁免范围同时非常狭窄，因为声明为希望获得工作人员无异议立场的提供商列出了12项条件。根据文本，在其他限制中，提供商不得招揽特定的加密资产证券交易，也不得使用“最佳价格”或“最可靠”等宣传性语言描述执行路径。

为何加密企业仍未得到最终答案

一位委员表示，工作人员的观点是有帮助的，但认为当前的加密市场需要对经纪商定义采取更持久的方法。这一回应强调了为何相关的12项条件和五年有效期并非永久解决方案。

对于开发者和平台而言，具体的操作要点是明确的。相关的12项条件意味着界面设计现在直接关系到合规后果，这一点在加密基础设施公司扩展产品时尤为重要。

由于美国证监会的豁免受限于这12项条件和五年有效期，其直接的市场影响更可能是有选择性的合规缓解，而非全行业的重置。这种审慎的解读符合当前的背景，即监管仍与宏观经济及公司特定叙事并存。

美国证监会还邀请各方就相关文件编号提交意见，为企业提供了一个直接渠道，以推动围绕自主托管界面制定更清晰的边界。除非委员会将这一过程转化为更广泛的规则修订，否则目前的无异议立场预定于2031年到期。

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