比特币减半周期过半…稀缺性增强，涨势放缓_新闻

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比特币减半周期过半…稀缺性增强，涨势放缓

2026-04-14 20:27:45

比特币过半减半周期，稀缺性预期下的市场新常态

比特币（BTC）自2024年减半后，已走过当前周期的一半以上。尽管供应减少机制再次启动，长期稀缺性预期依然稳固，但价格上涨速度较以往周期明显放缓。

减半周期进程与发行机制

根据链上数据平台的数据，比特币网络当前正处于被称为“时代5”的减半周期，已完成约50.01%的进程。本轮周期始于2024年4月，预计将持续至2028年，下一次减半时间预计为2028年4月12日。

比特币减半机制每约21万个区块（通常为4年）触发一次，挖矿奖励随之减半。当前区块奖励为3.125 BTC，平均每10分钟生成一个区块，每日新发行量约为450 BTC。

这一发行速率通过每2,016个区块调整一次的挖矿难度来维持。网络根据区块生成速度自动调整难度，以保持稳定的供应节奏。

剩余供应与稀缺性强化

当前周期剩余区块数量约为104,986个，比特币正逐步逼近其2,100万枚的总供应上限。随着第2,000万枚比特币近期被挖出，剩余未挖出量已缩减至约100万枚。据估算，全部剩余比特币挖完仍需约114年。

比特币在设计中嵌入了发行量递减的机制，目前年通胀率已低于1%。随着减半不断推进，供应收缩效应将愈发显著，成为强化其长期“稀缺性”的核心机制。

价格走势与市场成熟化

然而，本轮周期中比特币的价格走势较以往更为平缓。自2024年4月减半时的约6.4万美元，比特币当前上涨至约7.5万美元水平，涨幅约15%。期间价格波动持续，在2025年10月触及约12.6万美元的历史高点后，于2026年2月一度回落至约6万美元，跌幅近50%。

链上分析数据显示，本轮减半后的收益率较以往周期有所降低，延续了“收益率递减”的趋势。市场普遍认为这是自然演变的结果：随着比特币进入更成熟阶段，其市值规模扩大，需要远多于以往的资金流入才能推动类似过去的暴涨行情。因此，市场波动性逐步减弱，价格运动趋于平缓。

整体而言，比特币在通过减半机制持续强化稀缺性的同时，正随着市场成熟度提升，逐渐步入价格模式趋于稳定的新阶段。

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