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摩根大通警告稳定币新规可能绕过银行法

2026-04-14 23:17:25
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摩根大通警告稳定币监管或规避银行法规

摩根大通首席财务官杰里米·巴努姆对拟议的稳定币监管方案提出严重关切,强调这类数字资产可能游离于传统银行规则之外。巴努姆指出,新规若使稳定币——这类常被设计为模拟银行功能的资产——避开金融领域通常要求的核心保障与监督机制,将引发重大隐患。

套利风险与监管分歧

在摩根大通第一季度财报会议上,巴努姆强调若监管不当,部分稳定币模式可能利用“规则漏洞”。他警告称,如果稳定币免受银行须遵守的付息规则与客户保护条款约束,将为提供类似收益的金融产品创造不公平的竞争环境。

“若相同产品不受同等监管,便会催生套利空间。”巴努姆如是说。当前美国立法者正积极推进数字资产监管框架的制定。待议的《清晰法案》旨在明确证券交易委员会与商品期货交易委员会的职权划分,针对稳定币及相关产品的具体规则也已在筹备中。

付息型稳定币遭遇银行业抵制

数字资产领域的关键争议点在于:与美元等传统资产挂钩的稳定币是否应向持有者支付利息。以Coinbase为首的加密企业主张,储备资产产生的收益应分配给稳定币用户,从而增强其作为储蓄工具的吸引力。

银行业界则担忧,付息型稳定币可能演变为规避银行资本与流动性标准的存款替代品。金融机构指出这类产品将引发不公平竞争,因为受监管银行往往难以匹配加密平台提供的利率水平。该争议已加剧华盛顿监管层的讨论,立法者正就如何防止稳定币在标准监管外发挥类银行功能展开激辩。

摩根大通的数字货币战略与强劲业绩

巴努姆强调监管明晰化的必要性,主张建立可持续体系而非仓促改革。他认为监管空白可能让非银行机构获得优势,但同时指出凭借银行庞大且低成本的支付网络,稳定币并未对摩根大通核心支付业务构成威胁。

摩根大通持续将区块链技术融入运营体系。通过旗下区块链部门Kinexys,该行已推出摩根币和代币化存款等解决方案,使机构客户能够实现全天候资金转移与自动化交易。巴努姆表示,这些技术进步在现有银行框架内已提供可与可编程稳定币支付媲美的诸多优势。在用户层面,尽管稳定币常被称为“数字现金”,使用者仍须遵守身份验证等常规法律要求。

与此同时,摩根大通本年度第一季度财务表现超出预期。净利润同比增长13%至164.9亿美元,总收入增长10%达505.4亿美元。该行为潜在信贷损失计提的准备金亦低于预期,反映出其贷款组合持续保持稳健。

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