高盛向美国证券交易委员会提交比特币溢价收益ETF申请_新闻

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高盛向美国证券交易委员会提交比特币溢价收益ETF申请

2026-04-15 02:41:51

高盛申请推出比特币溢价收益ETF

高盛集团已向美国证券交易委员会提交文件，申请推出比特币溢价收益ETF。这一举动使得这家管理着3.6万亿美元资产的巨头，成为最新一家深入涉足比特币相关投资产品的华尔街重要机构。

高盛ETF信托于2026年4月14日向SEC提交了Form 485APOS注册声明，新增了一个名为“高盛比特币溢价收益ETF”的系列基金。该基金旨在寻求当期收益，同时保持资本增值的前景。在正常市场条件下，基金将把至少80%的净资产投资于能提供比特币风险敞口的标的。关键之处在于，基金及其开曼子公司均不直接持有比特币；该策略转而使用现货比特币交易所交易产品及基于这些ETP的期权来构建头寸。

收益部分来源于针对基金比特币风险敞口出售看涨期权。招股说明书指出，基金预计其期权覆盖比例将在投资组合比特币风险敞口的40%至100%之间，这让管理人在为获取权利金收入而放弃多少上涨潜力方面具有灵活调整空间。

高盛报告其2025年末资产与财富管理业务的受监管资产规模达3.6万亿美元，这凸显了当前进入此类产品领域的机构体量。根据规则485(a)(2)，该申请文件将在提交75天后生效，这意味着最早的上市时间窗口可能在2026年6月下旬。基金的开曼子公司可持有至多25%的总资产，这一结构细节与注册基金如何规避商品持有限制有关。

比特币溢价收益ETF对投资者的意义

“溢价收益”标签意味着这是一种应用于比特币敞口的备兑看涨期权策略，这种结构在股票市场已为人熟知，但在加密货币领域仍相对新颖。此类基金的投资者将从收取的期权权利金中获得定期收益，但如果比特币价格大幅上涨超过所售出期权的执行价格，则会牺牲部分上涨潜力。

这使得该产品有别于提供纯粹价格敞口的标准化现货比特币ETF。对于那些希望投资组合中包含比特币，但又偏好波动性较低且能产生收益的配置者而言，高盛的产品瞄准了一个当前少有注册基金填补的空白。

此次申请提交之际，贝莱德旗下IBIT现货比特币ETF已报告强劲业绩，显示出机构对比特币相关产品的持续需求。高盛决定推出以收益为导向的产品，而非另一只现货ETF，表明该公司看到了差异化的市场需求。

ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出了一个值得注意的结构细节：该基金采用《1940年投资公司法》框架提交申请，这要求其设立开曼子公司以规避直接持有大宗商品的监管限制。他指出，贝莱德的类似产品采用的是《1933年证券法》结构，这可能意味着高盛看到了超越竞争对手的机会，或是在响应客户对不同法律结构的需求。

高盛进军比特币ETF对更广泛市场的影响

高盛以结构化收益产品进入比特币ETF领域，对更广泛的市场具有信号意义。当一家管理着3.6万亿美元资产的公司投入资源申请比特币相关产品时，它向仍在观望的机构配置者验证了这一资产类别。

此举也加剧了ETF领域的竞争。随着贝莱德、富达以及现在的高盛都积极构建比特币产品线，竞争已从简单的现货敞口转向服务于不同风险和收益需求的更复杂产品结构。整个金融科技领域涌现的新加密产品发布，进一步突显了机构工具包的扩展。

考虑到当前市场状况，提交时机值得关注。在申请提交时，比特币交易价格接近74,772美元，而恐惧与贪婪指数位于21，处于“极度恐惧”区间。高盛在市场情绪低迷时期仍愿意提交申请，表明该公司是在为长期需求布局，而非追逐周期性行情。

对于越来越多探索加密原生金融基础设施的机构参与者而言，高盛的举措强化了一个信号：传统金融并未从数字资产领域退缩，而是在扩展产品菜单，以满足投资者对任何其他资产类别所期望的复杂度。

75天的生效期意味着，假设SEC在审查期间未提出异议，高盛比特币溢价收益ETF最早可能在2026年6月下旬推出。

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