俄罗斯中央银行拟通过银行及经纪商加强加密货币投资者身份核验_新闻

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俄罗斯中央银行拟通过银行及经纪商加强加密货币投资者身份核验

2026-04-15 04:18:08

俄罗斯央行拟通过金融机构限制加密货币交易资格俄罗斯央行正推动一项受控实验机制，旨在将加密货币交易权限限制于超高净值投资者。根据该政策，银行、经纪商及交易所需核实投资者资质，并对不符合严格财务门槛的人员实施交易阻断。

核心政策框架

此项政策于2025年3月以正式提案形式启动，并于同年10月获高级官员强化。若最终实施，绝大多数俄罗斯散户投资者将被排除在合法加密货币交易之外，同时将监管责任转移至持牌金融中介机构。

2025年3月12日，俄罗斯央行宣布已向政府提交加密货币投资监管提案。其核心并非普遍身份验证要求，而是围绕投资者资质构建的更具限制性的框架。

提案计划创设为期三年的特殊实验性法律机制。在此机制内，现货加密货币交易将仅限于被列为"特别合格投资者"的个人。实验机制之外，央行提议完全禁止俄罗斯居民间的加密货币结算，并对违规行为设定法律责任。这种双层结构意味着，除非通过新设的受监管渠道进行，俄罗斯境内个人间的大部分加密货币活动在技术上将被视为非法。

准入门槛设定

成为特别合格投资者的门槛极高，足以排除几乎所有俄罗斯零售参与者。个人需持有价值超过1亿卢布的证券及存款方能获得资格。

该提案同时设定了年收入要求：申请该资格的个人前一年收入需超过5000万卢布。按当前汇率计算，这些门槛约折合120万美元资产及60万美元年收入。相比之下，俄罗斯平均年收入仅为此数额的零头，这意味着合法加密货币投资将被限制在极少数人群范围内。

金融机构的监管职责

俄罗斯央行的框架不依赖交易者自我认证资质，而是将执行责任明确置于金融中介机构。2025年10月9日，第一副行长弗拉基米尔·奇斯秋欣表示，银行、经纪商、交易所及其他金融中介应承担主要责任，阻止不具备合法投资资格客户的加密货币交易。

这种做法沿袭了俄罗斯传统证券市场的运作模式，即经纪商在允许客户接触复杂金融工具前需审核其合格投资者身份。不同之处在于，加密货币提案将使中介审核成为主要执行机制，而非辅助合规层。2025年10月的进一步信息显示，俄罗斯当局希望将合法加密货币使用严格限定于两个渠道：实验机制下的跨境支付，以及通过持牌机构进行的超高净值投资者交易。

政策本质辨析

部分媒体将俄罗斯央行的举措描述为针对所有加密货币交易者的普遍身份验证要求，但现有证据并不完全支持这种表述。

从俄罗斯央行及其他权威政府渠道获取的一手文件均未明确声明每位加密货币交易者必须接受身份验证。证据实际支持的是投资者状态验证体系，即中介机构在执行交易前需确认客户是否满足财富与收入门槛。

这种区分至关重要。加密货币行业通常理解的身份验证指了解客户程序：提交护照、地址证明等文件。俄罗斯央行的提案在一个方向上走得更远——要求提供实质财富证明，同时在另一个方向收得更紧——仅适用于实验性法律机制而非所有加密货币活动。

更准确的表述是：俄罗斯正在构建一个由持牌金融机构把守的加密货币市场参与体系，这些机构验证的不仅是身份，更是投资资格。这使其更接近传统金融中的合格投资者规则，而非其他司法管辖区常见的交易所层面了解客户要求。

对市场的影响

加密货币在俄罗斯被禁止吗？并非完全禁止。俄罗斯正朝着严格控制的框架推进，而非全面合法化或彻底禁止。实验机制将允许部分加密货币活动，但仅限于通过严格监管的渠道且仅面向符合财务资格者。

若机制推进，谁可合法参与？

只有被列为特别合格投资者的个人——即资产超过1亿卢布且年收入超过5000万卢布者，方能在三年实验期内进行现货加密货币交易。跨境支付是另一个被允许的使用场景，这对应对国际制裁的俄罗斯企业具有重要意义。这种监管框架的设计理念与其他司法管辖区的市场准入方式形成鲜明对比。

市场参与者下一步应关注什么？

关键进展在于俄罗斯政府是否将央行提案正式立法，以及中介机构如何启动资格筛查系统。2025年10月的相关评论表明，执行基础设施已在设计中，银行和经纪商预计将建立可拒绝不合格客户指令的合规机制。

相关政策涉及的市场规模重大。截至2025年3月，俄罗斯国内加密货币月交易量估计超过1万亿卢布，与俄罗斯用户关联的钱包持有量约8270亿卢布。若实验机制按提议生效，除非通过服务合格投资者的持牌中介进行，否则绝大部分交易量将在法律上不被允许。

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