比特币资金费率转负，空头在7.5万美元集结：轧空行情酝酿中？_新闻

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比特币资金费率转负，空头在7.5万美元集结：轧空行情酝酿中？

2026-04-15 19:40:26

比特币冲高回落，第三次冲击75000美元有何不同？

比特币在触及75886美元的日内高点后回调至74025美元，再度受阻于75000美元关口。然而，此次突破尝试的背景条件与以往截然不同。分析师迈克尔·范德波普在今日发布的系列观点中指出，尽管日线图上确实形成了流星线形态，但这并非当前需要关注的核心信号。

“资金费率已转为负值，”他写道，“这意味着在市场冲击阻力位时，空头存在过度杠杆。”这种迹象往往预示着市场情绪与价格走势可能出现背离。

空头正聚集于错误时机

过去几日未平仓合约显著增加，表明更多交易者正在75000美元附近积极建立空头头寸，押注价格将再次受阻。这种策略在前两次测试中均获成功，但第三次可能面临变数。

范德波普认为本轮突破潜力远超前两次，若比特币成功站稳75000美元，下一个重要阻力区将上移至85000至88000美元区间。清算数据显示，最密集的空头仓位集中在76000至78000美元区域——这意味着任何持续性突破都可能引发连锁强制平仓，从而加速上涨趋势。

供应端印证市场结构变化

链上分析师今日发布的数据进一步揭示了结构性转变：持有至少1枚比特币的投资者向交易所转入的代币数量已降至历史低位。以币安为例，目前月均转入量约为6000枚比特币，接近2018年水平，远低于2021年牛市顶峰时的15400枚。

全球范围内，交易所单笔1枚比特币以上的大额转入量已降至约27500枚，较2018年峰值缩水近三分之二。分析师指出三大影响因素：币价上涨提高了持币门槛；2024年比特币ETF问世提供了间接持有渠道；长期持有理念日益普及。

这种综合效应导致“抛压显著减弱，市场结构逐步转型，随着时间推移，流动性供应将持续收缩”。

关键防线何在

72000美元已成为当前多空博弈的关键分水岭。只要比特币维持在该水平之上，市场格局将继续有利于多头。目前比特币交易于74025美元，暂时稳固于该防线上方。

当前市场呈现三重特征：空头密集聚集于阻力位；交易所供应量趋近历史低位；第三次75000美元攻防战已展现出与前两次截然不同的市场气质。

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