政策专家称《清晰法案》今年通过几率仅三成_新闻

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政策专家称《清晰法案》今年通过几率仅三成

2026-04-15 23:14:00

数字资产市场清晰法案今年在国会通过的概率约为30%

加密货币做市商Wintermute的政策主管罗恩·哈蒙德于4月11日的一次访谈中给出了这一预估。无独有偶，参议员辛西娅·卢米斯也在同周告知同僚，这将是2030年前通过该法案的最后一次真正机会。

哈蒙德的实际观点

哈蒙德指出，政治摩擦、陷入停滞的谈判以及不断变化的时间表是主要阻碍。他表示“隧道的尽头有光”，但警告称，若想在2026年通过法案，需要取得迄今为止难以实现的突破。

他的公司与此息息相关。Wintermute在2024年大选后开设了纽约办事处，并一直在美国招聘。一部有利的市场结构法律将巩固这笔投资，反之，公司将只能在目前拼凑式的监管环境下继续运营。

他还指出了一个政治变数：对前总统特朗普加密货币相关交易的审查。如果此事在六月前后升温，民主党的支持态度可能会变得强硬，使得任何两党协议都更难达成。

法案为何受阻？

该法案于2025年7月以294票对134票在众议院获得通过，随后提交至参议院，并自去年秋季以来一直搁置在银行委员会。由于堆积了超过100项修正案，委员会主席蒂姆·斯科特取消了原定于1月14日举行的审议会议。

争议焦点在于稳定币，特别是平台能否为用户余额支付收益或奖励。银行业已对此进行强力游说反对。一份被广泛引用的渣打银行报告警告，无上限的稳定币收益可能从受保险的银行体系中吸走高达5000亿美元的存款。而Coinbase和Stripe则主张，收益正是机构和零售用户大规模采用这些工具的主要原因。

参议员汤姆·蒂利斯和安吉拉·奥尔斯布鲁克斯于3月20日促成一项折中方案，禁止被动收益但允许基于活动的奖励。该框架已接近最终版本，但美国银行家协会在3月5日拒绝了白宫的一个早期版本，并仍在抵制。审议日期尚未确定，且在复活节休会后，推进势头再次冷却。

卢米斯的诉求

卢米斯于4月10日发文表示，这至少是2030年前通过该法案的最后机会。这位怀俄明州共和党人在2025年12月宣布将不寻求连任，这使其警告更具分量。

她的计算很简单：十一月的期中选举将重新安排各委员会的优先事项；新一届国会需要时间组织；复杂的金融立法很少能在领导层改组后完好无损地保留下来。

在她发文前一天，财政部长斯科特·贝森特在《华尔街日报》发表评论文章，将该法案定性为国家安全问题。前白宫加密货币协调员戴维·萨克斯呼吁银行委员会立即进行投票。美国证券交易委员会前主席保罗·阿特金斯敦促国会“防范未来 rogue 监管机构”。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗在一月份撤回公司支持后，转变态度并表示时机已到。

白宫加密货币顾问帕特里克·威特于4月13日告诉记者，在稳定币收益之外的问题上，谈判“在幕后取得了相当大的进展”，并表示团队“非常接近解决这些问题”。

其他预测观点

30%的概率远低于目前流传的大多数其他预测。

预测市场Polymarket在过去一周对2026年签署法案的概率定价在56%至66%区间；Ripple首席执行官布拉德·加林豪斯认为概率在80%至90%；摩根大通分析师将2026年中期的通过描述为数字资产的积极催化剂，理由是代币化增长和机构规模化。

哈蒙德与预测市场之间的差距正是关键所在。交易者定价的是乐观情绪；而哈蒙德定价的是阻力。

法案的重要性

该法案将实现四件事：清晰划分美国证券交易委员会与商品期货交易委员会的管辖范围；为交易所、经纪商和托管机构创建注册路径；为DeFi开发者和验证者提供安全港；并阻止美联储发行零售央行数字货币。

美国证券交易委员会和商品期货交易委员会在3月17日的一份联合解释中，已将比特币、以太坊、Solana、XRP和狗狗币归类为数字商品。该法案将把这一分类写入法律，使其免受未来机构的重新解释。

如果没有该法案，一旦政府更迭，通过执法行动进行监管的模式将卷土重来。

下一步动向

哈蒙德预计“很快会取得一些进展”。实际上的最后期限是参议院的议事日程。如果银行委员会在五月前没有行动，该法案几乎肯定将错过期中选举前的窗口期。此后，卢米斯即将离任，期中选举后的参议院面貌不同，通过的算术将变得更加困难。

还剩三周的立法时间，一场关于稳定币的争论有待解决。加密行业即将揭晓，其在本周期内最大的政策诉求能否最终闯关成功。

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