在地缘政治紧张局势加剧的背景下,比特币展现出强劲的韧性,自2月28日以来上涨逾12%,尽管美伊冲突正搅动全球市场。关于市场是否已触及本轮周期低点,抑或未来可能进一步下跌,争论仍在持续。
比特币的周期:探寻下一个底部
以其数据驱动的市场分析和前NASA研究员背景而闻名的Into The Cryptoverse首席执行官本杰明·考恩,对比特币当前走势提供了见解。他强调了以往比特币周期中呈现的一致性时间规律,指出市场通常在见顶后约一年触及底部。
回顾历史数据,考恩指出比特币的周期顶部可靠地出现在此前周期峰值的一周时间范围内。基于这一模式,他提出市场可能在2026年10月左右触及新的底部——这大约是在预计于2025年10月创下历史新高的一年之后。
“基本情形只能是,它将在另外两个周期触底时触底,即见顶后大约一年;最可能的时间点是2026年10月,”考恩解释道。
考恩承认,若发生异常剧烈的投降事件,更早触底是可能的——最早或在五月——但他认为在当前条件下这不太可能发生。只要比特币的年化回报率保持在类似中期选举年份的历史常态范围内,他关于十月的论点就依然成立。
“如果你观察比特币在2026年截至当时的投资回报率,将其与以往中期选举年份的平均值比较,再加上一个标准差,我们仍处于这一区间内,很难假设我们会这么早脱离该区间,”他表示。
行业内的其他声音也支持类似的时间框架。专注于加密货币周期模式的数据分析平台Alphractal的首席执行官若昂·韦德森指出,2021年的周期顶部出现在2024年4月减半后仅534天,标志着迄今最短的间隔。利用这种周期递减趋势,韦德森的分析将下一个底部目标定在2026年9月下旬至10月初之间。
CryptoQuant的数据进一步印证了这些观点,其模型预测底部很可能出现在2026年6月至12月之间,其中9月至11月的时间窗口被标记为尤其可能。
市场情绪转变:从狂热到冷漠
考恩观察到与以往周期相比,本轮市场周期行为出现了显著变化。不同于2017年和2021年峰值时出现的大量散户热情并引发广泛的竞争币上涨,当前周期是在情绪低迷、社会对加密货币兴趣减弱的情况下见顶的。
他指出,历史上由狂热情绪驱动的峰值,在比特币见顶后往往会导致竞争币飙升。而这一次,由于缺乏广泛的兴奋情绪,竞争币并未经历同样的轮动。
“这是一个比特币在冷漠而非狂热情绪中见顶的周期,唯一另一次发生这种情况是在2019年。当你在冷漠中见顶时,不会出现同样的轮动效应,”考恩评论道。
这一转变凸显了市场的成熟,并可能预示着与过去周期疯狂上涨相比,投资者基础变得更加谨慎。比特币作为一种供应量固定的去中心化数字货币,其结构继续通过其四年一次的减半周期影响市场动态,而减半事件历来是价格走势的主要催化剂。
比特币目前交易价格为73,831美元,仍较其上一次在2025年10月接近126,000美元的历史高点低40%以上。随着下一次减半日益临近,市场参与者试图预测未来趋势,分析师将继续关注关键进展。
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