比特币交易所占比下降，场外交易集中度扩大...供应冲击预警_新闻

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比特币交易所占比下降，场外交易集中度扩大...供应冲击预警

2026-04-14 01:31:00

比特币场外交易占比扩大，或加剧市场供应短缺风险

在比特币（BTC）一周内上涨9%，回升至约73,300美元之际，场外交易（OTC）比重的扩大正提高市场出现“供应短缺”的可能性。交易所流动性减少，机构主导的买入趋势日益凸显，市场对短期价格急剧上涨的警惕也随之增强。

场外交易占比超八成，交易所流动性承压

11日，根据市场分析师的数据，“比特币：OTC vs 交易所主导力（24小时 %）”指标显示，场外交易占结算总量的82.26%。这一比例处于“机构警戒区间（80-90%）”，意味着尽管单日有总计70.6万枚BTC（约合515亿美元）发生转移，但其中仅17.14%经过中心化交易所（CEX）订单簿。分析指出，大量交易正在场外市场而非公开交易所进行。

分析师指出，若此趋势持续，需警惕空头风险。因为通过场外交易积累的买方优势，可能意味着仅需少量现货需求增长，就会引发价格急剧飙升的“供应冲击”。事实上，最近24小时内，仅94.68枚持有超过6个月的比特币流入交易所，表明长期持有者即使在上行区间也未大幅增加抛售。

机构资金主导市场流向，交易所格局重塑

即使在剩余的交易所流入中，机构影响力依然显著。其中，某交易所占据全部CEX流量的58.21%，比重最大。该交易所是11只美国现货比特币ETF中8只的托管方，被视为机构资金的主要通道。另外两家交易所分别占22.13%和6.44%。综合来看，比特币市场正在交易所内外同时进行以机构为中心的重塑，流动性重心也逐渐向场外转移。

当前韩元对美元汇率约维持在1488.40水平。有观察指出，汇率波动与机构需求相互交织，可能进一步放大比特币（BTC）的短期波动性。

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