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戴尔(DELL)股价创历史新高,高盛上调目标价至215美元

2026-04-17 01:49:20
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核心亮点

戴尔科技公司股价创下191.38美元的历史新高,年内涨幅约达49%。

高盛将其目标价从195美元上调至215美元,并重申买入评级。

2026财年第四季度AI优化服务器收入飙升至89.5亿美元,同比增长342%。

公司在进入2027财年时,AI相关订单积压达到前所未有的430亿美元。

多家华尔街机构上调目标价,瑞穗证券、Evercore ISI和美国银行给出的目标价区间均在205至215美元之间。

华尔街共识增强

戴尔科技公司的股票在4月16日周三的交易中触及191.38美元的历史高位,此前高盛决定将其目标价从195美元上调至215美元,并维持买入评级。

自年初以来,这家科技巨头的股价已飙升约49%,在过去十二个月中实现了117%的回报率。高盛的调整正值多家华尔街主要机构普遍看涨并修正预期之际。

高盛的投资论点基于两个基本驱动因素:AI服务器需求的快速扩张,以及戴尔在DRAM采购方面的竞争优势。随着人工智能基础设施扩展遇到组件供应挑战,这种供应链优势变得日益关键。

在目标价修订时,股价交易于约187.70美元附近,高盛更新后的预测意味着较当前价格水平有约15%的潜在上涨空间。

戴尔在2026财年第四季度实现了总计89.5亿美元的AI优化服务器收入——与去年同期相比,实现了惊人的342%的增长。公司在进入2027财年时,AI订单积压达到前所未有的430亿美元,为未来几个季度提供了异常清晰的收入能见度。

2026财年全年总收入为1135.4亿美元,年增长率为19%。非公认会计准则每股收益达到10.30美元。

展望2027财年,戴尔提供的指引预计总收入在1380亿至1420亿美元之间,其中AI优化服务器收入预计约为500亿美元。

分析师观点汇集

瑞穗证券将其目标价从180美元上调至215美元,强调预计强劲的AI服务器需求将持续整个2026年并延续到2027年。

Evercore ISI将其目标价从160美元上调至205美元,强调了基于CPU的服务器需求的持续强劲。美国银行证券在与首席执行官迈克尔·戴尔讨论人工智能基础设施发展后,同样将目标价调整至205美元,并维持买入立场。

目前,戴尔在华尔街机构中获得19个买入或强力买入评级,仅有一个卖出评级。高盛的目标价高于华尔街共识,表明其对戴尔在AI市场地位的看法更为乐观。

Wolfe Research以“同业表现”评级启动覆盖,并强调了关于内存定价动态和供应链脆弱性的潜在担忧。分析师乔治·罗杰斯指出,目前AI服务器销售占戴尔总收入的27%,预计将进一步扩大。

估值指标与盈利能力考量

基于14倍的远期市盈率和0.74的市盈增长比率,尽管预计2027财年每股收益将增长25%,戴尔相对于整体市场似乎仍被低估。

这种增长轨迹与估值倍数之间的差异,构成了高盛乐观展望的基础——本质上是一家以价值股折价定价的高增长企业。

利润率压力是一个合理的考量因素。2026财年第四季度,公认会计准则毛利率从上年同期的24%收缩至20%,这反映出AI服务器销售在总收入中所占份额扩大,但其利润率较低。

在资本配置方面,戴尔将季度股息提高了20%,并授权额外100亿美元用于股票回购。在整个2026财年,公司向股东返还了创纪录的75亿美元。

戴尔的基础设施解决方案集团在2026财年第四季度实现了196亿美元的收入,同比增长73%。

高盛修订后的215美元目标价,是一系列直接与戴尔不断扩张的人工智能服务器业务及其在进入2027财年时创纪录的430亿美元订单积压相关的向上调整中的最新举措。

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