以太坊(ETH)价格涨势:动量交易还是范式转变?
以太坊(ETH)价格近日涨至2,400美元,较此前1,750美元的波动低点上涨近38%。这一轮上涨究竟是单纯的动量交易,还是长期数据预示的范式转变?
积累地址吸纳650万枚以太坊
在此轮上涨前,以太坊每日活跃地址数(DAA)激增89%,从4月5日的384,763个跃升至730,278个。链上活跃度的上升通常意味着网络使用频次的增加,这被视为积极信号。下图显示,当以太坊价格升至2,300美元时,链上活动显著增强。

自2022年以来,类似活跃度增长现象在历次宏观底部区域均有出现,且往往预示着后续ETH价格的大幅反弹。
与此同时,自2025年中旬起,流入积累地址(即历史无售出记录的持币地址)的ETH数量持续攀升,并于2025年11月达到114万枚的历史峰值。进入2026年后,每日流入量仍保持约20万枚ETH的均值水平,本周四单日峰值更突破35.8万枚。
积累地址持有的ETH总量已从1月1日的1,964万枚增至2,616万枚,净增650万枚,增幅达33%。该数据作为衡量市场对以太坊长期信心的关键指标,受到交易者广泛关注。

质押数据印证长期信心
当前ETH质押总量已攀升至3,920万枚,创下新高,进一步强化了市场的乐观预期。

另据数据显示,交易所持有的ETH供应量已降至多年低点,市场流动性持续收紧。
杯柄形态突破指向3,150美元目标
从技术分析看,ETH/USD交易对已突破12小时线级别的杯柄形态。若收盘价稳定在2,400美元颈线上方,或将开启新一轮上涨趋势。按形态测量规则计算,突破后第一目标位约2,960美元,较当前价位存在约22%上行空间。

当前相对强弱指数(RSI)升至68水平,显示多头力量重新占据主导。分析师TheSkayeth指出,ETH在日线级别已构筑为期两个月的更大规模杯柄形态,并认为“即将启动大幅波动”。该形态的理论目标位约3,150美元,较现价存在30%潜在涨幅。

根据该分析框架,ETH需坚守2,350-2,400美元支撑区域以确认突破有效性。若成功突破2,400美元关键阻力,ETH/USDT交易对后续有望依次上探2,800美元与3,050美元目标位。
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