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山寨币进入“末阶段”熊市?分析师米歇尔·范德波普转向看涨

2026-04-18 16:16:23
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山寨币情绪仍承压,数据佐证低迷态势

当前CMC山寨币季指数仅为37/100,明确处于比特币主导阶段。一周前该指数为34,一月前为53,显示市场动能持续消退。相较于年内78的高点,当前市场显然远离山寨币驱动周期,绝大多数代币表现仍落后于比特币。

分析师:低迷期恰是反转前奏

分析师迈克尔·范德波普指出,这正是市场反转的典型前兆。他认为山寨币已进入筑底阶段:“市场正在接近熊市尾声而非开端”,并强调多数山寨币较历史高点跌幅已超90%。

在经历估值泡沫破裂后,他认为市场已走向另一个极端:“当前市场对山寨币上涨潜力的定价严重不足”,明确表达了对现阶段山寨币的强烈看涨立场。对于比特币,他持中性偏乐观态度,认为下行空间基本耗尽:“比特币熊市很少进一步探底,当前已触及底部区间”。

宏观环境与市场情绪出现转机

他同时关注到宏观格局的变化:黄金与原油波动率下降通常利好风险资产,而股市往往率先启动。“纳斯达克波动率上升将提振市场信心,继而带动比特币,最终传导至山寨币”,他这样描述资产轮动路径。

市场情绪指标也释放积极信号:“山寨币情绪指数已触及历史低点,市场兴趣降至冰点”,但他认为这恰是经典的筹码积累阶段,而非风险警示信号。

山寨币滞涨的深层逻辑

分析师本杰明·考恩从周期角度给出解释:本轮周期缺乏真正的山寨币季,源于比特币见顶时未出现狂热情绪。回顾2017与2021年,比特币均在零售投资者狂热中触顶,这种“亢奋情绪”促使获利资金涌入山寨币,最终引爆山寨币行情。

而本轮周期缺乏零售端热情,资金始终未能实现轮动:“在市场冷漠中见顶时,山寨币将失去后续承接力”,他指出流动性紧缩与宏观避险背景加剧了这一现象。

未来走势展望

范德波普观察到市场格局正在转变:比特币大概率已完成筑底,山寨币有望在短暂滞后后开启更强走势。“比特币底部确立后,山寨币将呈现剧烈跟涨态势,当前正是布局良机”。

总体而言,数据清晰解释了山寨币滞后的原因,但若市场周期发生转换,它们的沉默或许不会持续太久。

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