比特币跌破7.65万美元关口：矿工抛售加剧，下行风险犹存？_新闻

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比特币跌破7.65万美元关口：矿工抛售加剧，下行风险犹存？

2026-04-18 19:50:49

比特币价格在过去几天展现出强劲势头，一度突破78,000美元创下月度新高。当前价格在跌破76,500美元后正承受显著上行压力。链上与衍生品数据显示代币正处于过渡阶段，其揭示的市场图景比价格走势更为复杂。

比特币价格测试76,500美元关键支撑位

比特币从65,000美元区域反弹后，目前正在测试76,000-78,000美元阻力区，该水平近几周已多次压制上行空间。尽管出现回升，整体结构仍未确认突破，价格尚未在此区间上方确立明确高点。衍生品数据显示未平仓合约量持续上升，表明市场正在建立新头寸，而资金费率仍保持微幅负值——说明空头头寸仍占主导地位。这种组合意味着若阻力位被突破，发生空头挤压的可能性将增加。然而，由于缺乏成交量强势确认，突破行情仍存在不确定性。

若能站稳78,000美元上方，或将打开通往82,000-84,000美元的通道；若在此位置受阻，则可能推动比特币回调至72,000-74,000美元支撑区域。

矿工抛压开始显现

矿工持仓指数在长期处于负值区间后近期转正，表明矿工正重新开始抛售。虽然当前数值未显示激进派发迹象，但这一转变本身值得关注。这反映出矿工可能正在利用价格上涨实现获利了结，特别是在比特币接近阻力位时。历史数据显示，此类行为往往会在上涨行情中带来供应压力，尤其在价格测试关键位置阶段。在当前背景下，上升的矿工持仓指数增加了市场谨慎情绪，意味着若比特币未能突破阻力，抛售活动或将加剧。

低矿工压力限制下行风险

普埃尔倍数仍处于相对低位，反映矿工收入未显著高于历史平均水平。这表明矿工并未面临强烈的财务压力而被迫抛售，有助于限制下行风险。但该指标也未进入深度低估区间，意味着目前并非强烈的积累阶段或周期底部。相反，它指向一种中性市场状态——抛售行为属于机会性而非被迫性。结合上升的矿工持仓指数来看，数据表明矿工正在进行策略性分发，而非恐慌性抛售，但这可能在短期内抑制上行动能。

总结

比特币目前正处于关键抉择点，价格在测试78,000美元阻力位的同时，市场数据释放出矛盾信号。虽然未平仓合约增加与负资金费率创造了突破条件，可能引发向82,000-84,000美元的空头挤压行情，但矿工抛售量的增长带来了限制上涨的供应压力。

除非比特币价格能伴随成交量确认强势突破阻力位，否则当前走势可能再次遭遇压制，下行目标看向72,000-74,000美元区间。现阶段市场格局保持平衡，但接下来的动向或将具有决定性意义。

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