分析师：2024年比特币周期表现显著逊于前几次减半行情_新闻

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分析师：2024年比特币周期表现显著逊于前几次减半行情

2026-04-20 03:48:06

比特币当前市场周期表现远逊于过往

投资机构Galaxy的全公司研究主管亚历克斯·索恩指出，当前的比特币市场周期相比此前三个周期显得“显著”疲软。

索恩将2024年4月比特币减半后的价格走势与2012年、2016年及2020年触发的周期进行了对比；当前周期显示出明显减弱的波动性与较低的上行空间。2025年10月5日达到的超过125,000美元的历史高点，仅比2024年减半时约63,000美元的价格高出97%。

在2012年的减半周期中，比特币价格上涨了约9,294%，达到约1,163美元的高点；在2016年的减半周期中，上涨了约2,950%，达到约19,891美元的高点。而2020年减半周期的价格涨幅约为761%。

波动性持续下降暗示市场动态转变

索恩在X平台上发文表示：“第四个周期的表现远逊于先前周期。”并提问：“这是新常态，抑或这只是暂时的新常态？”

每个连续的比特币减半周期中波动性的递减，暗示着传统的市场动态正在发生变化，比特币价格可能开始更多地受到其他因素的影响，而非仅仅受减半事件或四年周期市场理论的驱动。

比特币30日波动指数在2020年4月2日曾飙升至9.64%，而在当前周期中从未超过3.11%——该读数上次出现是在2024年8月24日。根据Bitbo数据，该波动指标的最新30日估计值目前为1.75%。

批评意见：减半前破顶扭曲周期表现

批评者指出，当前周期的表现忽略了2024年减半前过早出现的历史高点。比特币在2024年3月——即当年4月减空前一个月——曾突破70,000美元水平，创下当时的历史新高。

批评索恩分析的人士认为，比特币在减半前创下历史新高的这一历史性异常现象，扭曲了当前周期的价格表现。

富达数字资产指出，随着波动性下降，比特币的回撤幅度也变得不那么剧烈。该公司研究分析师扎克·温赖特表示，以往的比特币熊市跌幅介于80%至90%之间。然而富达的分析指出，比特币从超过125,000美元的历史高点跌至60,000美元，跌幅仅略高于50%。

市场展望：接近触底与未来预期

资产管理公司VanEck的首席执行官简·范·埃克于三月表示，比特币正接近触底，他预计价格将在2026年开始逐步回升。根据TradingView数据，目前这一最大加密货币的交易价格约为74,703美元，近七日上涨近5%。

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