亚当·贝克论比特币与量子计算的未来_新闻

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亚当·贝克论比特币与量子计算的未来

2026-04-19 18:55:00

量子威胁真实存在，但仍需数十年才会构成实际挑战。现在就应该着手准备比特币升级，而不是等到将来。贝莱德的披露是出于受托责任，而非制造恐慌。ETF买家选择持有，这一转变改变了一切。随着币价上涨，矿工抛售减少。机构浪潮尚未完全到来。比特币未来24个月内可能达到50万至100万美元。

市场一直在问错的问题

亚当·贝克早在2000年代初就开始关注量子计算研究，当时他在蒙特利尔修读大学课程，同学中包括该领域的全球顶尖研究人员。二十多年的观察让他得出结论：量子威胁并非骗局，但比特币也非永远安全。他的观点比这两种极端立场都更精确，也更实用。

贝克指出，目前量子硬件仍处于实验室阶段，各种物理架构正在测试中，纠错方法不断改进，基本功能仍在探索。研究人员尚未找到可重复、可扩展的架构，以实现超越当前线性速度的进展。贝克认为，在达到这个拐点之前，比特币面临的可靠威胁大约还有二十年。

这个观点需要做一个诚实限定：2024年，美国国家标准与技术研究院发布了首个后量子加密标准，这是主要政府机构首次正式承认威胁已严重到需要制定标准应对。NIST通常不会设定二十年的准备期，而是在认为必须立即准备时制定标准。贝克的预测可能是正确的，但世界上最保守的加密标准机构在2024年采取行动这件事本身不容忽视，它与“不必恐慌”的论调并存时显得有些不协调。客观来看，真相介于两者之间：硬件尚未就绪，但准备窗口比硬件发展的时间线更紧迫。

贝克认为，噪音问题完全走向了另一个极端。缺乏了解的媒体报道在理解基本原理的人与只读头条的普通交易者之间制造了信息不对称。聪明钱最终会填补这个缺口，但短期内这种脱节会导致市场出现不符合科学依据的波动。

无论何时到来，现在就应准备

在这里，贝克与简单的“别担心”阵营划清了界限，这一点很重要。他的论点不是比特币很安全所以无需作为，而是比特币不需要就确切时间表达成共识才采取行动，等待共识完全是一种错误的直觉。

他表示，负责任的做法是现在就实施后量子升级机制，经过同行评审和压力测试，随时可以部署。这样即使时间线提前，用户也有现成的迁移路径。Blockstream为此提出的方案叫做“Shrinks”，能将后量子签名压缩至324字节。这仍比比特币目前使用的64字节Schnorr签名大得多，但贝克认为这是可管理的而非难以承受的。

采用问题也很关键。通过Taproot，用户可以保留现有的Schnorr签名，同时嵌入可选的抗量子花费路径——除非情况变化否则无需激活，做到量子就绪却无需提前支付成本。贝克称这是实现真正采用的更好途径，从结构上讲他是对的：不给用户增加当下成本的升级才能被部署。

该提案未能完全回答的是大规模迁移时会发生什么。单个交易处理324字节签名是可管理的，但在威胁加速的情景下，数百万用户同时迁移时对区块空间、交易费用和网络拥堵的影响就是另一回事了。贝克的提案解决了密码学问题，但快速大规模迁移的网络经济学仍是值得关注的开放性问题。

贝莱德的真实意图

话题转向机构时，第一个问题是：贝莱德向投资者披露量子风险是真正的保护性披露，还是压制比特币价格的隐秘操作？贝克的回答既不防御也不外交，而是从结构出发。

贝莱德的收入是管理资产的固定基点。比特币价格越高，管理资产规模越大，贝莱德收入就越多。他们没有打压价格的财务动机。但他们确实负有受托义务——投资说明书要求披露所有尾部风险，包括低概率风险，而量子计算现在符合这一条件。贝克将其披露视为例行公事而非策略。

这个逻辑成立，但时机值得玩味。贝莱德的量子风险披露期，正值其比特币ETF资产管理规模增长最快之时。一家公司在风险最有利于竞争对手叙事、或可能为更大规模积累创造短期入场点的时机披露尾部风险，未必是恶意行为，但也并非完全无辜。贝克的结构性论证正确，但这不意味着时机无关紧要。

他没有点名那些真正令他担忧的噪音制造者，也不必点名。

无人充分定价的结构性转变

关于比特币价格，贝克最重要的观点与量子威胁或他的头条预测数字无关，而是关于当前持有者是谁，以及他们在压力下的行为方式。

进入ETF时代前的担忧是：新买家是否会像历史上的散户那样高点买入、下跌恐慌、弱势卖出并加速下行？这并未发生。从12万美元高位大幅回撤过程中，ETF买家基本持币不动。贝克认为，这种粘性资本改变了市场的基本乘数——不退出循环的十亿美元对市值的影响远超十亿美元，会随时间复合增长而非频繁换手。

值得注意的是，这种粘性并未阻止下跌。ETF持有人在12万美元时在场，但下跌依然发生。“粘性”不意味着免疫，而是意味着底部支撑比原本更强。在评估ETF基础实际提供多少结构性保护、以及相关叙事有多少已被提前消化时，这是个重要区别。

贝克还指出大多数价格分析忽略的矿工反射性：比特币价格哪怕微涨，挖矿利润就会增加，矿工出售产出份额减少，抛压下降，上涨动能自我强化。从高抛压转向低抛压的阈值比多数人想象的要低。

贝克指出，更长期的机构浪潮——包括模型投资组合、养老金配置、共同基金敞口——尚未完全到来。法律工作、托管安排和内部培训需要12至18个月执行。这些资本仍在流动，尚未进入市场。但需精确说明：这是贝克的论点，而非已确认的渠道。当这个论点同时也是50万美元价格目标的基础时，这个区别很重要。

他的赌注与成功条件

贝克的价格预测在对话接近尾声时以轻松的方式提出，仿佛早已书面承诺。他相信比特币在未来24个月内将达到50万至100万美元。两个有效赌约正式化了这一观点：一是比特币在本轮减半周期结束的2028年前达到该区间；二是比特币市值在本十年结束前与黄金持平。

综合来看，贝克描述的是一个分层构建的论点：粘性ETF持有者吸收抛压、机构配置仍在路上、矿工反射性降低下行速度、以及通过市场信念已部分自我实现的减半周期动态。每层因素单独看都作用有限，但叠加起来都指向同一方向。

但这个论点有一个关键假设，贝克几乎是顺带提及的：“不需要发生太多事情”。这只有在他描述的机构浪潮确实到来的情况下才成立。如果因监管逆转、迫使养老基金清算风险资产的宏观冲击或主权抛售事件而停滞，50万美元目标的基础将随之动摇。粘性ETF持有者和矿工反射性是真实的结构性支撑，但不足以独立推动比特币从8.4万美元升至50万美元。机构浪潮才是变量。贝克对此信心很高，但市场能否实现并无保证。

贝克指出，对他的目标最大声的怀疑者，往往是那些如果比特币继续巩固主导地位就会遭受损失的更广泛加密生态参与者。他对这些人的动机判断可能是正确的。这虽不自动证明他的时间线正确，但确实澄清了哪些反对意见值得仔细权衡，哪些不必。

比特币目前交易价格约7.5万美元。贝克的24个月窗口正在流逝。他描述为仍在途中的机构浪潮尚未冲击市场。他主张现在就应该进行的量子升级尚未部署。赌约仍在继续，条件清晰可见，而决定贝克正确还是过早的那个变量——那些据说在流动的资金是否真的会到来以及何时到来——正是无人能完全控制的。这不是否定该论点的理由，而正是赌约依然成立的全部原因。

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