Vertical Aerospace (EVTL) 宣布融资8.5亿美元后股价大跌10%_新闻

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Vertical Aerospace (EVTL) 宣布融资8.5亿美元后股价大跌10%

2026-04-20 21:14:05

核心要点

投资者对股权稀释的担忧

通往2028年监管批准之路

Vertical Aerospace于2026年4月20日完成了8.5亿美元的融资，该融资结合了债务和股权工具。现有可转换债务将于2030年12月到期，Mudrick Capital额外提供了5000万美元的可转换票据，每股价格为3.50美元。融资结构中加入了来自Yorkville Advisors的2.5亿美元A系列可转换优先股融资，以及一项5亿美元的股权信贷额度。这家电动垂直起降飞行器制造商已获得了约1.6亿美元的即时营运资金，并已动用了其中的3000万美元。公告发布后，EVTL股价下跌了10.48%，主要源于股东对优先股和可转换工具造成的股权稀释的担忧。

2026年4月20日，Vertical Aerospace完成了其高达8.5亿美元的重大融资。市场反应消极，股价在交易时段下跌了10.48%。该融资最初于3月30日披露时为8亿美元，在完成5000万美元的股权部分后，最终结构增至8.5亿美元。

融资架构由三个不同的部分组成。第一部分涉及重组Mudrick Capital现有的可转换票据，将其到期日延长至2030年12月15日。此外，Mudrick获得了5000万美元的新可转换票据，转换价格设定为每股3.50美元。

第二部分是来自Yorkville Advisors的2.5亿美元A系列可转换优先股融资。初始2400万美元的份额已立即拨付，每股价格为960美元。该融资期限为24个月。

最后，Yorkville还承诺提供一项为期36个月、总额5亿美元的股权信贷额度。这些组合工具为Vertical提供了在未来数年内分阶段获取资金的途径。公司报告称，已获得近1.6亿美元的短期营运资金，并从新融资工具中动用了初始的3000万美元。

投资者对股权稀释的担忧

优先股协议赋予Yorkville在清算情况下优先于普通股股东的权利。此外，优先股附带以实物支付的股息，这将导致额外股份的发行而非现金分配。这种多层次的策略——结合了稀释性的可转换票据、具有转换功能的优先优先股以及大量的股权信贷额度——似乎解释了股价的大幅下跌。Vertical Aerospace目前市值接近2.72亿美元，日均交易量约为200万股。

通往2028年监管批准之路

首席执行官Stuart Simpson强调，此次融资使公司能够利用近期的技术成果，包括成功完成了一次全尺寸、有人驾驶的双向转换飞行。Vertical计划将这些资金用于实现其Valo飞机的关键设计评审、进行公开演示飞行以及推进其制造设施的开发。Valo飞机的设计目标是以最高150英里/小时的速度运送乘客，航程可达100英里，同时实现零运行排放。Vertical报告称，已从包括美国航空、Avolon、Bristow、GOL和日本航空在内的主要客户获得了约1500架预订单。公司保持其到2028年获得认证的目标。Yorkville的初始2400万美元优先股款项已于4月20日拨付，与整个融资方案的正式完成同时进行。

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