香港推出全天候代币化基金交易新框架
香港证券及期货事务监察委员会近日推出全新监管框架,允许获授权的代币化基金在持牌平台上实现全天候交易。为支持该体系,香港已启动多个项目以推动受监管稳定币及代币化存款的应用。
哪些产品可实现24/7交易?
根据新规,获证监会认可的代币化产品将可在二级市场进行买卖,包括夜间及周末时段。截至2026年3月,香港已有13款代币化产品面向公众发行。过去一年间,代币化份额的管理资产规模增长约七倍,达到107亿港元。
新规旨在促进传统金融与Web3生态融合。监管机构明确表示,框架将专门支持使用受监管稳定币及代币化存款。证监会行政总裁表示:“此举使得传统证券产品在代币化后可在夜间及周末交易,并通过受监管稳定币与代币化存款提升全天候流动性。”
证监会指出,首批适用24/7交易机制的产品将侧重于低风险基金,以确保运作稳定。待观察首批产品表现后,会考虑逐步扩大合格资产范围。该框架明确允许在持牌虚拟资产交易平台进行二级市场交易,但亦表示将视情况考虑允许场外二级市场交易。
香港如何支撑该市场发展?
香港金融管理局与证监会正构建三层数字货币基础设施以支持相关交易。为实现全天候交易,香港已于今年3月起对法币挂钩稳定币实施强制发牌制度,要求发行机构持有至少2500万港元资本,储备资产需全额支持,产品设计需适用于零售支付与转账。
然而截至2026年4月,金管局尚未颁发任何此类牌照,首次审批时间已晚于原定计划。2025年11月启动的实时资金结算项目已吸引汇丰、渣打、中银香港等主要金融机构参与。其中汇丰已完成首笔跨行实时交易,为蚂蚁国际处理380万港元转账。
同步推进的银行间代币化存款结算平台旨在逐步升级为全天候运作的代币化央行货币系统。证监会执行董事在香港Web3嘉年华中确认,此框架是全球首个具备可预测性的授权基金代币化交易制度,并透露正在研究虚拟资产永续合约及保证金融资的监管框架。

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