NH投资证券维持对KakaoPay的买入评级及目标股价
NH投资证券于21日发布评估报告称,得益于旗下证券业务板块的增长,KakaoPay今年第一季度业绩很可能超过市场预期。分析指出,公司近期参与X402基金会,进一步获得了基于人工智能支付领域的新业务动力。基于此,报告维持对KakaoPay的“买入”投资意见及8.2万韩元的目标股价。
金融与支付业务双轮驱动
NH投资证券研究员尹宥东认为,KakaoPay的金融服务部门正以KakaoPay证券为核心保持高速增长。支付业务方面,在Baedal Minjok等生活密切型平台上的使用量持续增加,且过去推动的合作伙伴效应也将逐步显现。
金融科技企业的业绩改善不仅依赖于支付笔数增长,更需结合金融产品中介、投资服务及平台合作拓展的协同作用。分析指出,KakaoPay正在构建这一增长结构。
业绩展望超越市场共识
报告对业绩预期给出了较为积极的预测。尹研究员预计,KakaoPay2026年第一季度合并营业收入将达2,759亿韩元,较去年同期增长30.4%;营业利润预计为261亿韩元,同比大幅增长490.9%,超出证券界平均预期水平。营业利润增长率显著提升,主要归因于成本负担缓解及高盈利性的金融服务占比扩大。
布局下一代支付基础设施
本次评估中值得关注的亮点在于新业务拓展潜力。KakaoPay于本月2日作为创始成员加入了Linux基金会旗下的X402基金会。该基金会是由美国虚拟资产交易所Coinbase主导的下一代网络支付协议合作组织,旨在构建适应人工智能代理时代的稳定币自动支付基础设施。
稳定币作为一种设计用于降低价格波动性的虚拟资产,正被视为实现实际支付应用的技术基础受到关注。NH投资证券强调,KakaoPay是韩国企业中唯一参与该基金会的公司。在国内金融科技企业从全球人工智能支付标准形成初期即参与其中的背景下,预计其将在未来人工智能代理支付服务推出及海外业务网络构建方面获得先发优势。这一趋势可能推动KakaoPay超越简单便捷支付公司的定位,朝着融合投资金融平台与下一代数字支付基础设施的方向演进。

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