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美国联合航空公司(UAL)股价下跌,因大幅下调2026年利润预期

2026-04-22 19:49:27
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核心要点

美联航因喷气燃料成本飙升,将其2026年全年每股收益预期从先前12-14美元的范围大幅下调至7-11美元。

2026年第一季度业绩超出分析师预期:每股收益为1.19美元,高于1.15美元的预期;收入为146.1亿美元,高于141.9亿美元的预测。

第一季度上涨的喷气燃料价格带来了约3.4亿美元的额外成本,促使该航空公司将计划运力削减约5个百分点。

2026年第二季度每股收益展望范围为1.00-2.00美元,低于华尔街1.96美元的共识预期。

公告发布后,美联航股价下跌1.8%至97.13美元,而其总裁布雷特·哈特早在2026年初已出售了1.9万股股票。

业绩表现与前景修正

美联航交出了超出预期的第一季度业绩,但因大幅下调全年利润预测而令投资者震惊,尽管季度表现强劲,但仍引发了抛售。

2026年第一季度财报亮点

收入:146亿美元(预期143.9亿美元)🟢;同比增长10.6%

调整后每股收益:1.19美元(预期1.08美元)🟢;同比增长31%

单位总收入:同比增长6.9%

全年指引

调整后每股收益:7.00-11.00美元(预期9.08美元)🟡

其他指标

运力:同比增长3.4%

高端舱位收入:增长14%

2026年第一季度,美联航报告每股收益为1.19美元,超过分析师1.15美元的预期。该航司创造了146.1亿美元的收入,超出华尔街141.9亿美元的预测。公司实现了5.68%的净利润率和25.13%的股本回报率。

然而,积极的季度表现很快被阴影笼罩。美联航将其2026年全年每股收益指引大幅下调至7-11美元的范围,较先前公布的12-14美元范围显著降低。此次修正意味着其预期上限可能下调多达7美元。

主要驱动因素是航空燃料。上涨的墨西哥湾沿岸喷气燃料价格在本季度带来了约3.4亿美元的增量开支。美联航强调,燃料价格波动是决定实际结果将落在更新后指引区间内何处的关键变量。如果燃料价格缓和,美联航预计能达到其修正后预测的上半部分。反之,如果价格保持高位,结果则可能趋向于下限。

即将进行的机队与航线调整

为应对成本压力,该航空公司计划从其原定运力计划中削减约5个百分点。第三和第四季度的运力目前预计将与去年同期持平至增长2%。

对于2026年第二季度,管理层提供的每股收益指引为1.00-2.00美元。分析师此前预期约为1.96美元,这使得美联航指引的中点低于市场预期。该指引范围的巨大跨度凸显了燃料价格波动对航司财务轨迹的重大影响。

华尔街保持乐观立场

尽管下调了指引,分析师情绪大体上仍保持建设性。美联航维持着“买入”的共识评级,平均目标价为131.19美元。十五位分析师给予该股买入评级,一位给予强力买入评级,仅有一位维持持有评级。

巴克莱银行维持“超配”立场,目标价150美元。TD Cowen最近将美联航评级上调至“强力买入”。富国银行将其目标价下调至130美元,同时维持“超配”建议。

美联航目前交易的市盈率为9.5倍,相对于航空业同行处于较低水平。公司的GF Score为82分(满分100),基于盈利指标和增长轨迹,表明其长期前景稳健。

然而,其财务实力评估得分为5分(满分10分),凸显了对杠杆率和资产负债表灵活性的担忧。目前债务权益比为1.35。

在内幕交易方面,总裁布雷特·哈特于2月份以平均交易价格106.45美元出售了1.9万股美联航股票,总价值约200万美元。过去三个月内未记录到内部人士买入。

美联航股价周二收于97.13美元,当日下跌1.78美元,成交量达到974万股,超过了719万股的日均成交量。该股52周交易区间为65.26美元至119.21美元。

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