贝莱德将22亿美元加密货币转至Coinbase：背后真相如何_新闻

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贝莱德将22亿美元加密货币转至Coinbase：背后真相如何

2026-02-06 02:07:00

贝莱德并未“愤然离场”加密货币

过去两周，全球最大资产管理公司贝莱德通过六次独立转账，向Coinbase Prime平台转移了总计约22亿美元的比特币与以太坊。数字是真实的，恐慌却无必要。这些存款是加密货币现货ETF自2024年推出以来经历最严峻资金外流期间，因ETF赎回而产生的机制性操作结果。

贝莱德实际转移了多少资产？

链上数据显示，在2026年1月22日至2月5日期间，与贝莱德关联的钱包向Coinbase Prime完成了六次存款，总计20,025枚比特币与238,451枚以太坊。

最大单笔转账发生在2月2日：6,918枚比特币与58,327枚以太坊，总价值6.722亿美元。随后在2月3日与2月5日分别出现规模较小但仍可观的其他存款。

这一模式启动更早。1月22日，贝莱德存入价值6.038亿美元的加密货币；四日后再次转移价值2.032亿美元的资产；1月30日则有价值2.427亿美元的资产完成转移。

在此期间比特币价格下跌约25%，以太坊价格亦出现显著回调。

贝莱德为何向Coinbase转移数十亿美元？

根本原因在于投资者正在赎回其ETF份额，而这正是现金赎回型ETF的运作机制。贝莱德管理的iShares比特币信托与iShares以太坊信托均为现金赎回产品。当投资者赎回份额时，贝莱德必须将底层加密货币变现为美元。Coinbase Prime作为托管与执行平台，负责将资产从冷钱包转移至交易账户完成结算。

每笔大额转账均与ETF资金外流高峰同步。1月26日至30日当周情况尤为严峻，比特币现货ETF净流出14.9亿美元，其中贝莱德产品占9.472亿美元；以太坊ETF净流出3.27亿美元，贝莱德产品占2.64亿美元。1月30日单日流出规模达2026年最高水平。

这一态势延续至2月。在2月2日出现单日5.618亿美元资金流入后，外流再次恢复。2月3日比特币ETF流出2.72亿美元，2月4日则流出5.45亿美元。

这些操作并非抛售加密货币的战略决策，而是结算机制的常规体现。

宏观图景究竟如何？

从2025年11月至2026年2月初，比特币现货ETF整体净流出约61.8亿美元，创该产品推出以来持续时间最长的外流纪录。比特币ETF总净资产从1月中旬的1250亿美元降至约935亿美元；以太坊ETF资产则由180亿美元降至约167.5亿美元。

比特币价格较去年10月历史高点下跌约40%，交易价格跌破6.8万美元。此次回调受多重因素驱动：市场对美联储鹰派政策预期升温、美国科技股低迷、以及超过17.5亿美元的杠杆头寸清算。甚至黄金价格亦在全球资产去杠杆浪潮中大幅回落。

目前贝莱德比特币信托仍持有约560亿美元净资产，累计资金流入约618亿美元，始终以显著优势保持比特币现货ETF主导地位。贝莱德并未释放任何缩减加密货币敞口的信号。

这对市场意味着什么？

当数十亿美元ETF赎回资产通过Coinbase转化为现货抛售时，确实会形成实际卖压。这在下跌市场中增加供给，可能加速价格下滑，尤其在杠杆头寸已遭清算的情况下。

但这同样是传统金融的常态运作。过去两周处理22亿美元赎回的渠道，在过去两年中也处理了数百亿美元的申购资金。当市场情绪转向，资金流向随即逆转。2月2日单日5.618亿美元资金重返比特币ETF，证明该基础设施具备双向处理能力。

关键启示并非贝莱德向Coinbase转移22亿美元这一事实，而在于加密货币市场已运行在机构级基础设施之上——这套系统处理赎回与处理积累的机制完全相同。资金外流规模固然显著，其背后的运作机制实则常规。

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