加密货币ETF资金外流显示机构撤退：Glassnode_新闻

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加密货币ETF资金外流显示机构撤退：Glassnode

2025-12-24 19:30:49

机构对加密货币的兴趣似乎正在减弱

根据区块链分析平台Glassnode的数据，与比特币和以太坊挂钩的交易所交易基金持续录得资金外流。自11月初以来，比特币和以太坊ETF的30日简单移动平均净流入已转为负值，并持续至今。这种持续性表明机构配置者正经历参与度减弱和部分退出的阶段，进一步加剧了整体流动性收缩。

市场流动性持续收缩

在周二发布的市场更新中，Glassnode指出美国现货比特币和以太坊ETF的30日简单移动平均净流入自11月初以来一直保持负值，标志着机构参与度长期处于低位。该公司强调这一趋势反映了数字资产市场更广泛的流动性收缩。

“这种持续性表明机构配置者正处于参与度降低和部分退出的阶段，”Glassnode表示，并补充说明ETF流量数据强化了现货和衍生品市场本已显现的流动性下降迹象。

价格走势与资金流向的关联

自10月中旬以来，现货比特币和以太坊价格一直承压，这一走势与ETF资金外流的下行趋势同步。Glassnode特别指出，加密货币ETF的资金流入通常滞后于标的资产的价格变动，这意味着持续的资金外流趋势可能反映了机构对早期市场疲软的反应，而非主导市场走势。

比特币当前交易价格接近87,000美元，而以太坊徘徊在2,900美元左右，两者均远低于近期高点。持续的ETF资金外流表明大型配置机构并未实质性地逢低买入，而是选择在波动加剧和短期催化因素不确定的情况下减少风险敞口或保持观望。

市场结构转变

数据还凸显了市场结构的转变：流动性逐渐稀薄，价格发现越来越多由短期头寸驱动，而非长期信念。随着机构资金撤退，市场对杠杆驱动的波动更加敏感，导致日内震荡加剧和市场深度下降。

Glassnode的发现与其他指向加密货币市场降温阶段的指标一致，包括衍生品未平仓合约减少和现货交易量下降。虽然机构参与在推动早期涨势中发挥了关键作用，特别是在美国现货比特币ETF获批后，但当前趋势表明这一动能正在暂停。

短期前景展望

在缺乏明确宏观经济或政策催化因素的情况下，分析师预计机构投资者在短期内将保持谨慎态度，ETF资金流可能会持续低迷，直至市场状况稳定且信心恢复。

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