比特币下跌时投资何处？Arca首席投资官揭示2026年三大潜力赛道_新闻

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比特币下跌时投资何处？Arca首席投资官揭示2026年三大潜力赛道

2026-02-17 20:04:58

比特币近期的价格下跌令市场投资者普遍感到不安。但Arca首席投资官杰夫·多尔曼指出，加密货币并非下跌的根源。

传统资金流出引发市场震荡

在接受采访时，多尔曼解释称，此次暴跌源于华尔街大型基金从所有市场撤资，并非加密货币交易者抛售所致。他指出，机构交易平台出现大量卖盘，而Deribit、币安等原生加密交易所则相对平静。换言之，是传统金融领域资金外流拖累了比特币及其他资产。与此同时，Coinbase数据显示，普通加密持有者实际上正在逢低买入。

四年周期理论受到质疑

多尔曼还对加密货币市场普遍信奉的“四年周期论”提出了质疑。他表示，该理论仅基于2018年和2022年两次案例，而这两次暴跌均由美联储加息引发，与加密货币内部因素无关。如今比特币已与ETF及机构资金深度绑定，旧有模式的影响进一步减弱。多尔曼认为，当前周期理论唯有在足够多人相信并在下跌初期恐慌抛售时才会生效。

三大加密领域逆势成长

多尔曼指出了三个真正实现可衡量增长的领域，这些发展独立于比特币行情：

去中心化金融持续扩张

DeFi用户数量持续增长，协议锁定资金量不断增加，交易量正从中心化交易所转向去中心化平台。部分协议已产生实际收入并用于回购自身代币。

稳定币交易规模突破万亿

稳定币单月交易量已达十万亿美元规模，多家传统金融机构已推出自有稳定币产品。

现实资产代币化潜力巨大

RWA代币化领域长期潜力最为显著。目前约六百万亿美元规模的股票、债券、房地产等现实资产尚未上链，而迄今仅有约一万亿美元资产实现链上化。多家顶级资产管理公司已在此领域展开布局。

代币回购创造真实价值

多尔曼明确区分了实际价值与市场炒作。他强调，回购是协议成功惠及代币持有者的唯一途径。他以某协议为例说明：该协议估值二十亿美元，日均收入约五亿美元，其中99%用于回购代币。以此速率，全部流通代币可在三年半内完成回购。

多尔曼总结道：“我从事加密货币专业投资八年，从未听到任何人能对比特币的价值提出令人信服的论证——除了将其与黄金类比。”对于终日关注比特币价格波动的投资者，他的观点颇具启示：2026年真正成长的加密领域，并不会等待比特币行情启动。

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