永续期货交易转向去中心化平台_新闻

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永续期货交易转向去中心化平台

2026-03-10 19:10:15

永续合约呈现向去中心化平台迁移的长期趋势

在过去一年中，得益于交易量的增长和市场种类的日益丰富，去中心化交易所（DEX）的交易份额持续扩大。近年来，永续合约交易正逐步转向去中心化市场，并不断积累新的流动性。永续合约DEX在过去两年间崭露头角，但直至2025年才开始真正从中心化交易所（CEX）手中夺取市场份额。在此之前，永续合约DEX平台仍属小众，且被其他加密货币趋势所掩盖。

过去一年，永续合约DEX活跃度从2026年初的低点复苏，并提升至更高的基准水平。根据CoinGecko数据，去中心化永续合约交易目前占市场总量的10.22%，其余交易仍集中在中心化市场。然而，近几个月的数据显示其增长步伐正在加快。一月份，永续合约DEX的交易占比已上升至中心化市场活动量的13.66%。

永续合约DEX是否对中心化市场构成威胁？

永续合约DEX已证明能够维持较高的交易量水平，且不仅仅依赖于空投或积分 farming 等激励手段。目前，即使Hyperliquid的交易规模仍落后于币安，但该平台已超越了许多小众市场。Hyperliquid及其他永续合约DEX为上新代币提供了途径——即便像MEXC和Gate这样的交易所也未能全部上线新铸造的资产，而Hyperliquid则允许第三方创建市场并构建流动性。

Hyperliquid同样在传统股票和大宗商品的链上市场创设方面处于领先地位。通过HIP-3协议，交易者可以在油价突破90美元后的几天内即可交易新的原油期货合约。HIP-3也吸引了第三方平台的创建者加入，为新型期货合约注入流动性。

永续合约DEX的主要特点在于无需KYC验证。Hyperliquid不要求用户身份认证，仅依据IP地址对部分地区进行过滤。该公司仍公开承诺致力于隐私保护及免KYC交易。此外，Hyperliquid无权持有用户资金，也无法阻止用户提现。

截至2026年3月，Hyperliquid已成为承载永续合约交易的主要公链，日交易量达100亿美元，占全市场280亿美元总量的重要部分。

永续合约市场会走向代币化吗？

目前，只有头部永续合约DEX发行了平台代币。HYPE是反映Hyperliquid平台表现的主要资产。然而，部分第三方新建的DEX可能会启动代币发行。其中最值得关注的是HIP-3上最活跃的DEX——Trade[.]xyz。这些市场既通过自然增长，也通过其积分 farming 计划持续发展。

即使其他加密货币叙事遇冷，永续合约市场仍可能持续运行。这类市场灵活性强，能快速吸纳或释放流动性。Hyperliquid还拥有一批资深的巨鲸用户，其持仓动向也成为市场信号。新一轮的代币化浪潮或许会进一步推动HIP-3及其他流动性池的发展。

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