2025年业绩亮点
Pendle在所有关键业绩类别均创下新高:
平均总锁仓价值:58亿美元,同比增长79%
峰值总锁仓价值:134亿美元
交易总量:478亿美元,同比增长36.5%
用户增长:新增155,553名参与者,同比增长48%
固定收益结算:580亿美元,同比增长161%
这些数据表明,基金、资金管理部门、对冲平台和专业交易者正在加速采用链上收益工具,特别是固定利率市场,以满足其对可预测收益敞口和标准化利率产品的需求。
财务表现:年化收入4000万美元
2025年协议年化收入约达4000万美元,使其位列创收最高的DeFi协议之一。基于当前收入与市值,远期市盈率低于20倍,这一水平相对于其增长率、产品扩展和市场吸引力而言处于低位。分析人士指出,这一估值差距可能意味着市场尚未充分认识其基本面价值。
Boros平台上线:首款链上资金费率交易平台
新推出的Boros平台支持代币化永续合约资金费率敞口交易——这是衍生品市场广泛使用但此前未能以透明链上形式实现的工具。早期运营数据包括:
未平仓合约量8000万美元
名义交易量55亿美元
早期运营年化收入约73万美元
随着Boros的推出,现已同时支持固定收益市场与资金费率衍生品两大利率产品体系,将业务范围扩展至加密货币结构性波动的主要源头——永续合约资金费率领域。
市场定位与生态发展
2025年间持续巩固其作为DeFi利率层的基础地位:
基于各类链上收益资产的固定收益结算总额突破580亿美元
跨L2生态、交易场所和结构化产品平台的整合活动持续扩展
跨链代币技术实现了向未原生支持协议及底层生息资产的生态体系扩张,包括已列入发展路线的非EVM网络
多家研究机构分析师指出,该协议正在发展成为加密市场新兴链上收益率曲线的基础设施。

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