比特币持稳，CLARITY法案辩论考验美证交会与期交会监管边界_新闻

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比特币持稳，CLARITY法案辩论考验美证交会与期交会监管边界

2026-02-14 06:20:36

关键要点

法案明确代币分类，实现交易规则现代化，并划分证券交易委员会与商品期货交易委员会的监管职责。Coinbase对草案表示反对，指出其将限制去中心化金融活动、稳定币收益以及代币化股权。支持方包括瑞波公司及白宫顾问；银行业则呼吁对稳定币收益实施更严格限制。

法案内容与争议

《数字资产市场明确法案》是一项旨在定义资产分类、更新交易规则并厘清证券交易委员会与商品期货交易委员会管辖权的美国加密货币市场结构立法提案。参议院多位领袖指出，此举对于明确代币的证券属性及更新市场基础设施十分必要。讨论焦点集中于“辅助资产”等术语的定义，政策团体呼吁采用更清晰的表述以避免歧义。

行业立场与分歧

Coinbase已撤回对当前草案的支持，认为其较现状有显著倒退。该交易平台警告称，法案可能严重限制稳定币收益、制约去中心化金融活动，并实质上禁止代币化股权，同时将过多权力赋予证券交易委员会。Coinbase表示愿意在未来修订中探讨解决这些问题的可能。

行业与政府内部意见存在分化。瑞波公司首席执行官称赞该法案是迈向可行监管的迟来一步。另有报道指出，白宫加密货币顾问敦促法案通过，并警告推迟可能导致未来国会出台更严苛的替代方案。

银行业态度与市场影响

银行业高管也积极参与讨论。行业游说团体希望严格限制稳定币收益，警告若稳定币收益率与银行账户相媲美，可能导致存款外流。这一立场凸显了稳定币收益设计在平衡银行与加密平台竞争关系中的核心作用。

美国财政部长斯科特·贝森特主张，通过该法案将有助于稳定动荡的加密货币市场并提振投资情绪。他呼吁国会推进立法，为数字资产提供更清晰的框架，认为统一的规则可减少法律不确定性，使企业能更自信地规划合规与资本部署。

在数周的听证与公开评论后，贝森特的立场强调了推动进展而非陷入僵局的重要性。他表示：“我们正大力推动数字资产发展。”这一表态体现了对成文市场结构而非零散执法的政策偏好。

潜在影响与展望

若法案生效，其市场影响可能因商业模式而异。对稳定币收益的更严格约束或降低部分用户的回报，而证券与商品的明确分类可能指导产品上架与信息披露。对去中心化金融及代币化股权的处理方式，将影响开发者的项目启动与机构参与方向，这也反映出大型交易平台所警示的权衡关系。

当前市场数据显示，Coinbase全球公司股价近日交易于约164.32美元水平。尽管单日波动可能受特定因素影响，但持续的政策明确性通常对长期资产配置与运营规划的意义，远大于对短期价格走势的影响。

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